Tagesbericht vom 11.06.12


Der Goldpreis erholt sich am Freitag im New Yorker Handel von 1.580 auf 1.595 $/oz. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiterhin freundlich und notiert aktuell mit 1.599 $/oz um etwa 30 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien bleiben weltweit hinter dem Goldpreisanstieg zurück und bauen wieder eine relative Schwäche zum Goldpreis auf.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

EZB-Bilanz weitet sich innerhalb von 12 Monaten um mehr als 50 % auf 3.000 Mrd Euro aus. EZB Ex-Chefvolkswirt Jürgen Stark: „Historisch wissen wir, dass jede besonders starke Expansion der Zentralbankbilanz mittelfristig zu Inflation führt".
Kommentar: Diesmal ist alles anders.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem schwächeren Dollar deutlich zurück (aktueller Preis 40.694 Euro/kg, Vortag 41.858 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 28,72 $/oz, Vortag 28,95 $/oz). Platin entwickelt sich stabil (aktueller Preis 1.447 $/oz, Vortag 1.449 $/oz). Palladium gibt leicht nach (aktueller Preis 621 $/oz, Vortag 623 $/oz). Die Basismetalle können vorsichtig zulegen.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,6 % oder 1,0 auf 162,1 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen New Gold 2,9 % und Kinross 2,4 % an. Eldorado und Osisko geben jeweils 2,0 % nach. Bei den kleineren Werten verbessert sich Aura um 8,1 %. Santa Fe fallen 8,2 %, Gold Canyon 7,8 % und Canaco 7,4 %. Bei den Silberwerten verbessert sich US-Silver um 8,0 %. Extorre verlieren 11,2 % und Excellon 6,9 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD verbessert sich um 1,1%.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Endeavour 9,1 %, Oceana 6,8 %, Saracen 5,2 % und Kingsgate 5,1 %. Gegen den Trend verbessert sich Dragon um 5,3 %. Bei den Explorationswerten fallen Noble 10,0 %, Golden Rim 8,7 % und Gold Road 8,3 %. Indochine zieht 7,1 % an.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,7 % auf 125,28 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Noble (-10,0 %), Endeavour (-9,1 %), Gold Road (-8,3 %) und Oceana (-6,8 %) belastet und dürfte deutlich gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester von 61 Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.04.12 verliert der Fonds mit 9,2 % deutlich stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 0,2 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 11,4 %. Damit fällt der Fonds leicht hinter den Xau-Vergleichsindex, der um 10,3 % nachgibt. Seit der Auflage kann sich der Fonds den Gewinn mit 18,4 % gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (+17,1 %) weiter knapp behaupten. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 19,7 auf 17,1 Mio Euro nach.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 11,4 % (Xau-Vergleichsindex -10,3 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 3,0 % auf 47,64 Euro. Bester Fondswert ist heute US-Silver (+8,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Extorre (-11,2 %) und Excellon (-6,9 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute leicht gegenüber dem Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.05.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 8,4 % und fällt damit deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex (-0,3 %) zurück. Damit erhöht sich der Verlust seit dem Jahresbeginn auf 9,5 %. Der Fond kann sich dennoch weiterhin besser als der Hui-Vergleichsindex behaupten, der seit dem Jahresbeginn um 12,1 % zurückfällt. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 30,0 auf 26,1 Mio Euro nach.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 9,5 % (Hui-Vergleichsindex: -11,8 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,0 % auf 46,64 Euro. Bester Fondswert ist heute CGA (+3,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Mansfield (-5,8 %), Intern. Tower Hill (-4,6 %) sowie der australischen Endeavour (-9,1 %), Gold Road (-8,3 %) und Oceana (-6,8 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.05.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 12,2 % und fällt damit stärker als der Xau-Vergleichsindex (-0,2 %). Seit dem Jahresbeginn gibt der Fonds mit 19,9 % stärker als der Xau Vergleichsindex (-10,3 %) nach. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 5,5 auf 4,8 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 19,9 % (Xau-Vergleichsindex: -10,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,4 % auf 48,48 Euro. Bester Fondswert ist heute Atlantic (+10,5 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Endeavour (-9,1 %), Saracen (-5,2 %) und Perilya (-5,1 %). Der Fonds dürfte heute gegen den TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.05.12 verliert der Fonds 14,1 % während der TSX-Venture Vergleichsindex um 6,8 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 20,8 % und entwickelt sich damit schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 10,1 % nachgibt. Seit der Auflage entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 49,9 % jedoch weiterhin etwas besser als der Vergleichsindex, der einen Verlust von 51,9 % aufweist. Das Fondsvolumen verringert sich parallel zu den Kursverlusten von 3,7 auf 3,2 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 20,8 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -10,1 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Da nicht absehbar ist, wann ein Börsengang der Neutron Energy gelingen könnte, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Da die Bewertungsprobleme der Trillium nicht gelöst werden können, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende ein weiterhin überdurchschnittlich hohes Auftragsvolumen. Vor allem erreichen uns derzeit wieder viele sehr große Einzelorders, die auf gezielte Umschichtungen größerer Vermögensteile hindeuten. Im Goldbereich werden vor allem 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen. Im Silberbereich liegt das Interesse bei 1 oz Philharmoniker, 1 oz Maple Leaf und den australischen 1 kg-Münzen. Die Verkaufsneigung hat wieder leicht auf etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer abgenommen. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.