Tagesbericht vom 09.09.11

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis erholt sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.850 $/oz auf 1.870 $/oz. Heute Morgen fällt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder leicht zurück und notiert aktuell mit 1.863 $/oz um etwa 26 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien setzen ihre Aufwärtsbewegung weltweit fort, bleiben aber hinter der Erwartung einer sich beschleunigenden Erholungsbewegung noch zurück.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Was ist richtig?

a) Bundesverfassungsgericht untersagt die Transferunion und lässt die Klage gegen den Eurorettungsschirm EFSF zu, der zu Transferzahlungen von bis zu 146 Mrd Euro aus Bürgschaften führen würde.

b) Bundesverfassungsgericht erlaubt die Transferunion und weist die Klage gegen den Eurorettungsschirm EFSF zurück, der zu Transferzahlungen von bis zu 146 Mrd Euro aus Bürgschaften führen wird.

c) Bundesverfassungsgericht untersagt die Transferunion und weist die Klage gegen den Eurorettungsschirm EFSF zurück, der zu Transferzahlungen von bis zu 146 Mrd Euro aus Bürgschaften führen wird.

Kommentar: Wenn Sie c) für eine solide und fundierte Entscheidung des Bundesverfassungsgerichts halten, können Sie auf die Stabilität des Euros vertrauen und brauchen nicht in Gold zu investieren.

Selbstmordanschlag in Pakistan fordert 20 Todesopfer.

Bombenanschlag auf ein Gericht in Indien fordert 11 Todesopfer.
Kommentar: Die politische Entwicklung in der Region Indien/Pakistan hat einen wichtigen Einfluss auf den Goldpreis.

UBS erhöht die Goldpreisprognose für 2012 um 50 % von 1.380 auf 2.075 $/oz.
Kommentar: Nachdem die Hausse des Goldpreises bereits seit 10 Jahren läuft, veröffentlicht die UBS erstmals eine Goldpreisprognose, die nicht mehr nur der Entwicklung der Vergangenheit hinterherläuft. Die erhöhten Goldpreisprognosen (vgl. JP Morgan am 09.08.11 für 2011 auf 2.500 $/oz) bilden ein solides Fundament für eine gewaltige Hausse der Goldminenaktien.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis springt der Goldpreis wieder in die Nähe des Allzeithochs (aktueller Preis 43.276 Euro/kg, Vortag 42.115 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer relativen Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen bleiben wir auch zum aktuellen Beginn der Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber steigt an (aktueller Preis 42,51 $/oz, Vortag 41,79 $/oz). Platin verbessert sich (aktueller Preis 1.850 $/oz, Vortag 1.839 $/oz). Palladium entwickelt sich stabil (aktueller Preis 760 $/oz, Vortag 756 $/oz). Die Basismetalle geben leicht nach.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,1 % oder 2,5 auf 227,0 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Yamana 4,5 % und Iamgold 3,8 %. Freeport gibt 2,0 % nach. Bei den kleineren Werten ziehen Claude 11,4 %, Cadan 7,3 %, Timmins 6,8 %, Richmont 6,5 % und Osisko 5,2 % an. Novagold geben 10,4 %, Vista 4,6 % und Monument 4,5 % nach. Bei den Silberwerten verbessern sich Bear Creek 9,6 %, Silvercorp 9,6 %, Silvermex 8,9 %, Alexco 7,9 %, Extorre 6,9 % und South American 6,6 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel seitwärts.


Die australischen Werte entwickeln sich heute Morgen freundlich. Bei den Produzenten steigen Norton 11,9 %, Adamus 8,1 %, Resolute 7,6 % und Conquest 7,4 %. Norseman fallen 7,5 % und Tribune 5,0 % zurück. Bei den Explorationswerten haussieren Arc 18,8 %, Castle 11,9 % und Intrepid 9,2 %. Auzex gibt 9,3 % ab. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 0,7 % auf 65,83 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Cornerstone (+10,0 %), Cadan (+7,3 %) und Richmont (+6,5 %) sowie die australischen Adamus (+8,1 %), Oceana (+5,9 %), Integra (+5,4 %) und Saracen (+5,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Novagold (-10,4 %) und Monument (-4,5 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute stärker als der Xau-Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,3 % und bleibt leicht hinter dem Xau-Vergleichsindex (+3,2 %) zurück. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 19,7 % gegenüber dem Vergleichsindex (-10,6 %) noch zurück, bestätigt aber im Juli und August, dass die Umstrukturierung erfolgreich ist und der Fonds das erwartete Potential bei einer Trendwende des Gesamtmarkts entfalten kann. Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 7,3 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,2 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -6,3 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +7,1 % (Xau-Vergleichsindex: +6,1 %)
August 2011: +1,3 % (Xau-Vergleichsindex: +3,2 %)
2011: -19,7 % (Xau-Vergleichsindex: -10,6 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,7 % auf 67,01 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Bear Creek (+9,9 %), Silvercorp (+9,6 %), Alexco (+7,9 %), Extorre (+6,9 %), Sabina (+5,6 %) und Kimber (+5,1 %). Der Fonds dürfte heute deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex zulegen können.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds weiterhin als bester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR.

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,5 % und bleibt damit deutlich hinter dem Anstieg des Hui-Vergleichsindex zurück, da die Silberwerte den Anstieg der Goldstandardwerte im Verlauf den August nicht mitmachten. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds jetzt einem Verlust von 6,6 % im Vergleich zum Hui-Vergleichsindex von 2,8 %. Das Fondsvolumen fiel im August von 43,6 auf 40,7 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
Mai 2011: -6,8 % (Hui-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -8,7 % (Hui-Vergleichsindex: -6,2 %)
Juli 2011: +11,7 % (Hui-Vergleichsindex: +7,5 %)
August 2011: -1,5 % (Hui-Vergleichsindex: +7,6 %)
2011: -6,6 % (Hui-Vergleichsindex: -2,8 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,4 % auf 163,17 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Castle (+11,9 %), Adamus (+8,1 %), Conquest (+7,4 %) und Noble (+6,5 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Norseman (-7,5 %) und der Tribune (-5,0 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex weiter zulegen können.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zeitbester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,5 % und entwickelt sich damit deutlich schlechter als der Xau-Vergleichsindex (+3,2 %). Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds aber mit einem Verlust von 10,5 % noch marginal besser als der Xau-Vergleichsindex (-10,6 %). Die schlechtere Entwicklung im August ist vor allem auf die Monatsabgrenzung zurückzuführen, die im Juli zum Ausweis einer überdurchschnittlich guten Performance geführt hat. Das Fondsvolumen reduzierte sich im Juli von 26,5 auf 25,6 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,6 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -10,6 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +12,7 % (Xau-Vergleichsindex: (+6,1 %)
August 2011: -1,5 % (Xau-Vergleichsindex. +3,2 %)
2011: -10,5 % (Xau-Vergleichsindex: -10,6 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) steigt um 2,2 % auf 69,72 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Echo (+11,1 %), Intrepid (+9,2 %), Haranga (+8,3 %) und Adamus (+8,1 %). Der Fonds dürfte heute deutlich stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,0 % und hält sich damit wesentlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 16,8 % und schlägt den TSX-Venture Vergleichsindex deutlich (-25,4 %). Das Fondsvolumen reduzierte sich im August von 6,8 auf 6,1 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
Mai 2011: -9,5 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1 %)
Juni 2011: -23,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -9,7 %)
Juli 2011: +14,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,5 %)
August 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -12,3 %)
2011: -12,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -14,9 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds ist seit dem 06.07.2011 wieder handelbar (s. www.stabilitas-fonds.de).


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein durchschnittlich hohes Handelsvolumen. Geordert werden im Goldbereich vor allem die 1 oz-Standardmünzen, die 1 oz Drache und im Silberbereich die 1 oz Philharmoniker, 1 kg Drache und 1 kg Koala. Angeboten werden uns vor allem die deutschen ½ oz-Münzen, die im Preis deutlich unter den Krügerrandpreis gefallen sind und sich damit als Alternative im Anlagegoldbereich anbieten. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer unverändert im mittleren Bereich. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.