Tagesbericht vom 04.05.11

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.540 auf 1.537 $/oz nach. Heute Morgen verliert der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter und notiert aktuell mit 1.533 $/oz um etwa 17 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben weltweit weiter nach und sind derzeit kurz- und mittelfristig überverkauft.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Handelsblatt: „Experten warnen vor Risiken beim Goldpreis“. „Es könne zu einem plötzlichen Preissturz kommen, wenn die in ETFs stark investierenden Hedge-Fonds ausstiegen. Dies könnte zu einem Abzug von 200 bis 300 Tonnen Gold aus physisch besicherten ETFs führen, was zehn Prozent der gesamten Goldbestände der Branche entspräche, meint Nadler (Kitco Metals). Ein solcher Abfluss würden den Goldpreis auf unter 900 Dollar pro Feinunze drücken.“
Kommentar: Die Gefahr, dass der Goldpreis durch Verkäufe von ETFs einbrechen könnte, ist durchaus real, auch wenn es in den letzten Monaten keine Anzeichen dafür gegeben hat. Insgesamt hat die Anfälligkeit des Gold- und noch mehr des Silberpreises durch die Terminmärkte stark zugenommen. Langfristig orientierte Investoren ignorieren solche Entwicklungen und kaufen bei ungerechtfertigten Rückschlägen gezielt nach.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis leicht nach (aktueller Preis 33.273 Euro/kg, Vortag 33.572 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.


Silber verzeichnet weitere Gewinnmitnahmen (aktueller Preis 42,01 $/oz, Vortag 45,26 $/oz). Platin gibt nach (aktueller Preis 1.852 $/oz, Vortag 1.866 $/oz). Palladium entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 774 $/oz, Vortag 777 $/oz). Die Basismetalle zeigen sich wenig verändert und geben die am Vortag gesehenen Gewinne heute Morgen wieder ab.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 2,5 % oder 5,4 auf 210,1 Punkte. Bei den Standardwerten verlieren Iamgold 3,9 % und Agnico Eagle 3,4 %. Bei den kleineren Werten fallen Richmont 11,9 %, Yukon-Nevada 11,3 %, Cadan 9,6 %, Petaquilla 8,3 %, Eldorado 7,4 %. Stillwater 6,6 % und Alacer 6,4 %. Bei den Silberwerten fallen Kimber 7,0 %, Sabina 6,2 % sowie Tahoe und Endeavour jeweils 6,1 %. Excellon erholt sich um 7,4 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. DRD Gold verlieren 6,8 %, Anglogold 4,4 % und Harmony 4,1 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten verlieren Norseman 12,3 %, Mundo 6,7 %, Citigold 6,3 %, Tribune 5,2 % sowie St Barbara und Dragon jeweils 5,0 %. Kingsgate erholt sich um 8,1 %. Bei den Explorationswerten fallen Ampella 11,2 %, Bassari 8,6 % und Enviro 5,3 %. Castle erholt sich um 7,1 %. Bei den Basismetallwerten kann Pan Australian um 5,3 % zulegen.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,4 % auf 62,76 Euro. Bester Fondswert ist heute die australische Kingsgate (+8,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Cadan (-9,6 %), Royal Nickel (-8,6 %), Nevsun (-8,5 %) und Cornerstone (-6,3 %) und dürfte parallel zum Xau-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,4 % und gibt erneut mehr als der Xau-Vergleichsindex (-2,1 %) nach. Seit dem Jahresbeginn 2011 erhöht sich der Verlust auf 17,3 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 12,3 %. Das Volumen fällt von 8,3 auf 7,7 Mio Euro erneut leicht zurück. Belastet wurde der Fonds durch die stärkeren Rückgänge der kleineren Werte im Vergleich zu den Standardwerten. Der Fonds wurde bereits im Januar umgebaut und ist jetzt mit liquiden und dividendenstarken Werten für einen Anstieg des Goldpreises und der Basismetallpreise gut vorbereitet, kann dieses Potential im aktuellen Umfeld der zurückbleibenden Goldminenaktienkurse noch nicht umsetzen.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
2011: -17,3 % (Xau-Vergleichsindex: -12,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 5,7 % auf 64,17 Euro. Bester Fondswert ist heute Excellon (-7,4 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Kimber (-7,0 %), Sabina (-6,2 %), Tahoe (-6,1 %) und Endeavour (-6,1 %) und dürfte deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.04.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,2 % und entwickelt sich erneut stabiler als der Hui-Vergleichsindex (-2,0 %). Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,2 % und kann sich damit weitaus besser als der Hui-Vergleichsindex mit einem Verlust von 8,3 % behaupten. Das Fondsvolumen steigt im April von 42,9 auf 47,8 Mio Euro erneut an.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -8,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,4 % auf 159,13 Euro. Bester Fondswert ist heute die australische Kingsgate (+8,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Norseman (-12,3 %), Tribune (-5,2 %) und St Barbara (-5,0 %) sowie der kanadischen Alacer (-6,4 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 0,5 % und kann den Xau-Vergleichsindex (-2,1 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 5,4 % deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex (-12,3 %). Das Fondsvolumen hat im April von 29,9 auf 27,3 Mio Euro abgenommen.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
1. Quartal 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -12,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 2,3 % auf 77,79 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Equatorial (+13,3 %), Echo (+6,4 %) und Matsa (+5,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Alcyone (-8,0 %), Voyager (-6,7 %) und Indo Mines (-6,3 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 30.04.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,9 % und entwickelt sich damit wesentlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der 3,7 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Gewinn von 0,3 % ebenfalls wesentlich stabiler als der Vergleichsindex (-6,7 %) im Markt. Das Fondsvolumen nahm von 9,2 auf 9,7 Mio Euro weiter zu.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
2011: +0,3 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Üblicherweise geben die Aufsichten der Börsen etwa 30 Tage nach dem Antrag einen ersten Kommentar ab. Je nachdem wie darauf reagiert werden muss, wird ein Börsengang Ende Juni, Anfang Juli in Aussicht gestellt. Durch die Katastrophe im japanischen Atomkraftwerk Fukushima besteht jedoch weiterhin die Gefahr, dass der Börsengang scheitert und der Fonds geschlossen bleiben muss. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag eine weiterhin lebhafte Nachfrage. Nachgefragt werden im Goldbereich die Standard 1 oz-Münzen und Barren in allen Größen sowie im Silberbereich die 1 oz Münzen Philharmoniker, Maple Leaf, American Eagle, Grizzly und die australischen 1 kg-Münzen. Die Verkaufsneigung bleibt bei etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer unverändert. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.