Tagesbericht vom 14.09.10


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.243 auf 1.245 $/oz und zieht heute Morgen im Handel in Sydney und Hongkong auf 1.250 $/oz an. Aktuell notiert der Goldpreis mit 1.250 $/oz um etwa 2 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit freundlich und deuten jetzt eher wieder auf einen Angriff des Goldpreises auf ein neues Allzeithoch von über 1.265 $/oz hin.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Griechenland reduziert das Haushaltsdefizit in den ersten 8 Monaten 2010 um 32,2 % auf 14,5 Mrd Euro.

China meldet im August einen Anstieg der Industrieproduktion um 13,9 % (Vorjahresvergleich) und einen Anstieg der Geldmenge M2 um 19,2 %.

Staatliche Garantien für die HRE werden um 40 auf 142 Mrd Euro aufgestockt.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem schwachen Dollar erneut leicht nach (aktueller Preis 31.198 Euro/kg, Vortag 31.287 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.


Silber überspringt die 20 $/oz-Marke (aktueller Preis 20,16 $/oz, Vortag 19,94 $/oz). Platin kann deutlich zulegen (aktueller Preis 1.567 $/oz, Vortag 1.551 $/oz). Palladium zieht kräftig an (aktueller Preis 539 $/oz, Vortag 524 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich freundlich. Nickel kann 3,3 %, Zink 2,7 % und Kupfer 1,9 % zulegen.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,2 % oder 0,4 auf 185,6 Punkte. Bei den Standardwerten steigt Freeport 3,1 %. Iamgold fällt 2,6 % zurück. Bei den kleineren Werten ziehen CGA 9,7 %, Avion 8,3 %, Minefinders 6,6 %, Northgate 6,0 %, MDN 5,0 % und Novagold 4,0 % an. New Gold fallen 6,3 %, Vista 3,2 % und High River 3,1 % zurück. Bei den Silberwerten gewinnt Fortuna 4,6 %. Bear Creek fällt 4,6 % zurück.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. Gold Fields verbessert sich um 1,7 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen erneut freundlich. Bei den Produzenten steigen Intrepid 16,7 %, A1 Minerals 10,7 %, St Barbara 10,3 %, Ramelius 9,4 %, Oceana 6,4 % und Apex 5,0 %. Mineral Deposits gibt 3,3 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Northern Mining 25,7 %, Morningstar 10,7 %, Gryphon 10,4 % und Conquest 6,0 % an. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Grange 5,2 % und Panoramic 3,7 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds gibt 1,0 % auf 134,61 Euro nach und notiert auf Sicht der letzten 12 Monate aktuell auf Rang 2 (2) von 45 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Durch weitere Zuflüsse von Anlagegeldern erreicht der Fonds ein neues Rekordvolumen von über 21,5 Mio Euro (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR). Die besten Fondswerte sind heute die australischen A1 Minerals (+10,7 %), Gryphon (+10,4 %), St Barbara (+10,3 %), Ramelius (+9,4 %), Oceana (+6,4 %) und Conquest (+6,0 %) sowie die nordamerikanischen CGA (+9,7 %), Avion (+8,3 %) und Novagold (+4,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Mineral Deposits (-3,3 %) und der kanadischen High River (-3,1 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum xau-Vergleichsindex leicht zulegen.


In der Auswertung zum 31.08.10 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 9,4 % und bleibt damit hinter dem xau-Vergleichsindex (+12,3 %) zurück. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 27,8 % im Vergleich zum xau-Index (+24,3 %). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 14 von 20 Monaten besser als der Vergleichsindex. Das Fondsvolumen wächst durch den Kursanstieg und Mittelzuflüsse zum 31.08.10 auf 16,6 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten sind über http://www.goldhotline.de/files/Fact%20Sheet%20STABILITAS%20PACIFIC%20GOLD+METALS%20Aug_10%20D.pdf abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)
Februar 2010. -1,1 % (xau-Index +11,0 %)
März 2010: +12,4 % (xau-Index +3,3 %)
April 2010: +7,4 % (xau-Index +10,1 %)
Mai 2010: -1,2 % (xau-Index +5,0 %)
Juni 2010. +4,4 % (xau-Index +2,7 %)
Juli 2010: -4,4 % (xau-Index -10,4 %)
August 2010: +9,4 % (xau-Index +12,3 %)
Gesamt 2010: +27,8 % (xau-Index +24,3 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und im Jahresverlauf 2010 verbleibt bis zu den Zielkursen noch ein Kurspotential von etwa 80 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.



Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein deutlich ansteigendes Kaufinteresse, das jetzt wieder über dem langjährigen Durchschnittsniveau liegt. Im Goldbereich werden verstärkt größere Mengen 1 oz Münzen Krügerrand und Australian Nugget, die deutschen ½ oz-Münzen sowie kleinere Barren (1 oz, 100g und 250g) geordert. Im Silberbereich erreichen und umfangreichere Orders für 1 oz Philharmoniker, Maple Leaf und US-Eagle. Die neue 1 oz Wolf-Silbermünze der kanadischen Wildlife-Serie, deren Auflage auf 1 Mio Stücke begrenzt ist und die parallel zur Maple Leaf ausgegeben wird, werden wir in etwa 2 Wochen in größerer Stückzahl zur Verfügung haben. Das neue 1 oz Känguruh 2011 in Gold kann steht zur sofortigen Lieferung zur Verfügung. Die Verkaufsneigung bleibt mit 1 Verkäufer auf 8 Käufer auf durchschnittlich hohem Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

14.09.10 Perseus (AUS, Kurs 2,95 A$, MKP 1.222 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal 2009) planmäßige Fortschritte im Central Ashanti Goldprojekt (Ayanfuri) in Ghana. Perseus hält einen Anteil von 90 % an dem Projekt, das auf eine jährliche Produktion von 170.000 oz (Perseus Anteil) ausgelegt ist und im Septemberquartal 2011 in Produktion gehen soll. Auf der Basis dieser Produktionshöhe erreicht die Lebensdauer der Reserven 11,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 16,6 Jahre. Die Nettoproduktionskosten wurden zuletzt mit 494 $/oz angegeben und die Investitionskosten auf 162,7 Mio A$ geschätzt. Im Tengrela Projekt in der Elfenbeinküste, an dem Perseus einen Anteil von 80 % hält, plant Perseus eine jährliche Produktion von 80.000 oz (Perseus Anteil) über einen Zeitraum von 8,3 Jahren bei Nettoproduktionskosten von 452 $/oz. Der aktuelle Stand der Ressourcen (ohne inferred resources) liegt bei 732.000 oz (511.000 oz) (Perseus Anteil). Die Investitionskosten belaufen sich auf 115,7 Mio A$, so dass 106 $/oz abgeschrieben werden müssten. Die Erstellung einer Durchführbarkeitsstudie soll im Dezemberquartal 2010 abgeschlossen werden. Zur Finanzierung der Projekte ist Perseus unnötigerweise Derivatepositionen über 270.000 oz eingegangen, die die Gewinne erheblich limitieren werden. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 67,2 Mio A$ (79,9 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 4,9 Mio A$ (13,1 Mio A$) gegenüber. Zum 30.06.10 erhöhte sich der Cashbestand durch eine Kapitalerhöhung auf 185,6 Mio A$).

Beurteilung: Perseus präsentiert sich als solider Explorationswert mit guten Aussichten auf eine erfolgreiche Produktionsaufnahme. Sollte eine jährliche Produktion von 250.000 oz mit einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 16,9 einstellen. Positiv sind die bisherigen Explorationserfolge und der hohe Cashbestand. Negativ sind die Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn und die unnötig eingegangenen Vorwärtsverkäufe. Perseus bleibt eine Halteposition.

Perseus ist derzeit im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds enthalten.