Tagesbericht vom 02.09.10


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.254 auf 1.244 $/oz nach. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder etwas freundlicher und notiert aktuell mit 1.247 $/oz um etwa 1 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich und geben kein Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Welt: US-Abgeordneter schlägt Alarm: "Kein Gold mehr in Fort Knox“.

Welt: „Goldpreis nimmt Anlauf auf sein Allzeithoch“.

Indiens BIP wächst im Juniquartal um 8,8 % (Vorjahresvergleich).

Schweizer Franken steigt zum Euro auf ein neues Allzeithoch von 1,29.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem schwächeren Dollar zurück (aktueller Preis 31.318 Euro/kg, Vortag 31.588 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.


Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 19,33 $/oz, Vortag 19,37 $/oz). Platin verbessert sich weiter (aktueller Preis 1.535 $/oz, Vortag 1.523 $/oz). Palladium beschleunigt den Anstieg (aktueller Preis 519 $/oz, Vortag 503 $/oz). Die Basismetalle setzen den Anstieg fort und gewinnen zwischen 2,5 und 4 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt um 0,5 % oder 0,9 auf 184,3 Punkte nach. Bei den Standardwerten verlieren Barrick 3,1 % und Iamgold 3,0 %. Freeport zieht um 5,8 % an. Bei den kleineren Werten geben Novagold 4,8 % und Northgate 4,0 % nach. Stillwater steigen 4,7 % sowie Brigus und Vista jeweils 4,0 % an. Bei den Silberwerten kann Fortuna um 3,0 % zulegen.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel in engen Grenzen uneinheitlich.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich mit einer positiven Tendenz. Bei den Produzenten steigen Tribune 8,6 %, Bendigo 5,4 %, North Queensland 4,6 % und Saracen 4,1 %. Hill End geben 7,0 % und Apex 4,8 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Alkane 11,1 %, Highlands Pacific 9,4 %, Signature 5,9 %, Adamus 5,7 % und Auzex 5,6 % an. Northern Mining verliert 6,0 %. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds gibt um 0,4 % auf 120,74 Euro nach und notiert auf Sicht der letzten 12 Monate aktuell auf Rang 3 (5) von 46 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR) Die besten Fondswerte sind heute die australischen Tribune (+8,66 %), Adamus (+5,7 %) und Bendigo (+5,4 %) sowie die kanadische Brigus (+4,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Apex (-4,8 %) und der kanadischen Novagold (-4,4 %). Insgesamt dürfte sich der Fonds heute deutlich besser als der xau-Vergleichsindex entwickeln.


In der Auswertung zum 31.07.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 4,4 % und kann sich wesentlich besser als der xau-Vergleichsindex (-10,4 %) halten. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 16,8 % im Vergleich zum xau-Index (+10,7 %). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 14 von 19 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten sind über http://www.goldhotline.de/files/Fact%20Sheet%20STABILITAS%20PACIFIC%20GOLD+METALS%20Juli_10%20D.pdf abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)
Februar 2010. -1,1 % (xau-Index +11,0 %)
März 2010: +12,4 % (xau-Index +3,3 %)
April 2010: +7,4 % (xau-Index +10,1 %)
Mai 2010: -1,2 % (xau-Index +5,0 %)
Juni 2010. +4,4 % (xau-Index +2,7 %)
Juni 2010: -4,4 % (xau-Index -10,4 %)
Gesamt 2010: +16,8 % (xau-Index +10,7 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und Anfang 2010 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 10 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 110 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein weiterhin zurückhaltendes Kaufinteresse. Gesucht werden im Goldbereich vor allem die 1 oz Standardmünzen. Das Kaufinteresse im Silberbereich bleibt weiterhin relativ hoch. Hier werden die 1 oz-Münzen Maple Leaf und Philharmoniker sowie die australischen 1 kg-Münzen geordert. Die Verkaufsneigung hat sich bei etwa 1 Verkäufer auf 3 Käufer auf einem relativ hohen Niveau eingependelt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

02.09.10 Allied Gold (AUS, Kurs 0,375 A$, MKP 395 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal 2009) aus dem Simberi Projekt in Papua Neuguinea einen Anstieg der Goldproduktion auf 18.109 oz (17.456 oz), was einer Jahresrate von etwa 70.000 oz entspricht und das Produktionsziel von jährlich 80.000 oz weiterhin nicht erreicht. Für das Geschäftsjahr 2010/11 erwartet Allied eine Produktion von 73.000 oz aus der Mine. Mit der Inbetriebnahme der Gold Ridge Mine auf den Solomonen Inseln im Märzquartal 2011, aus der eine jährliche Produktion von 120.000 oz erwartet wird, soll die Goldproduktion auf eine Jahresrate von etwa 200.000 oz ausgeweitet werden. Bei Nettoproduktionskosten von 614 $/oz (736 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.186 $/oz (866 $/oz) verbesserte sich die Bruttogewinnspanne von 130 auf 572 $/oz. Im Geschäftsjahr 2009/10 verzeichnete Allied einen operativen Verlust in Höhe von 26,5 Mio A$, der nur durch Zuschreibungen auf den Kauf der Gold Ridge Mine in Höhe von 36,7 Mio A$ in einen operativen Gewinn von 10,2 Mio A$ verwandelt werden konnte. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 200.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 10,7 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen (ohne inferred resources) 25,7 Jahre. Dabei verfügt Allied Gold über weitere Explorationsprojekte, in denen bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte bestätigt werden konnten. Die Vorwärtsverkäufe konnten komplett abgebaut werden. Am 30.06.10 (31.12.09) stand einem Cashbestand von 85,5 Mio A$ (157,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 60,6 Mio A$ (51,7 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Allied Gold präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent, der gute Aussichten auf ein Produktionswachstum auf jährlich 200.000 oz hat. Positiv sind die lange Lebensdauer der Reserven und Ressourcen, die zuletzt verbesserte Gewinnfähigkeit und der hohe Hebel auf den Goldpreis. Sollte Allied eine jährliche Produktion von 200.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 9,9 zurückfallen. Negativ ist vor allem der Standort in Papua Neuguinea und den Solomonen Inseln. Die Gold Ridge Mine musste 2001 vom Betreiber Delta Gold nach einem Anschlag geschlossen werden.

Allied Gold ist derzeit nicht im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds enthalten.