Tagesbericht vom 18.05.16
Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.274 auf 1.279 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong nach und notiert aktuell mit 1.275 $/oz um etwa 3 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich.
Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)
Chef-Anlagestrategen Lars Edler und Frank Kosiolek von Sal. Oppenheim: „Wir sind der Meinung, dass Gold portfoliotechnisch wenig Sinn macht, weil es als Edelmetall eine relativ hohe Volatilität hat. Ich bin nur von Preis abhängig, es verursacht Lagerkosten, und es zahlt weder Dividenden noch Zinsen“. „Grundsätzlich sind Rohstoffe eine wichtige Anlageklasse“. „Interessant ist beispielsweise Energie, kurzfristig sind es auch Industriemetalle“. „Natürlich hat Gold in diesem Jahr massiv gewonnen. Unsere Argumentation für den Verkauf war aber weniger getrieben durch die Wertentwicklung“.
Kommentar: Eine Vermögensverwaltung bei Sal. Oppenheim macht vermögenstechnisch wenig Sinn. Wegen des größeren Volumens verursachen die dem Gold bevorzugten Basismetalle höhere Lagerkosten. Dividenden und Zinsen sind von Basismetallen ebenfalls nicht zu erwarten. Und wenn Käufe und Verkäufe in einer Vermögensverwaltung nicht durch die Wertentwicklung der einzelnen Investments getrieben sind, dann dürfte die Performance hinter den Möglichkeiten der Märkte zurückbleiben.
Die Edelmetallmärkte
Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem leicht anziehenden Dollar seitwärts (aktueller Preis 36.281 Euro/kg, Vortag 36.238 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem mehrfachen Ausverkauf wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.
Silber kann leicht zulegen (aktueller Preis 17,21 $/oz, Vortag 17,04 $/oz). Platin zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 1.052 $/oz, Vortag 1.053 $/oz). Palladium gibt leicht nach (aktueller Preis 591 $/oz, Vortag 595 $/oz). Die Basismetalle erholen sich um etwa 0,5 %.
Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,9 % oder 1,7 auf 90,9 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Yamana 4,5 % und Eldorado 3,3 %. Royal Gold fällt um 2,2 % zurück. Bei den kleineren Werten ziehen Golden Arrow 16,9 % und Chesapeake 11,6 % an. GoGold fällt um 16,2 % zurück. Bei den Silberwerten verbessern sich Sierra 25,0 %, Alexco 16,8 % und First Majestic 7,6 %.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel leicht nachgebend. Sibanye verliert 3,2 %.
Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten verbessern sich ABM 13,2 % und Resolute 5,7 %. Aurelia fällt 10,7 % zurück. Bei den Explorationswerten ziehen Gold Road 11,4 % und Citigold 6,3 % an. Bei den Metallwerten verbessert sich Mincor um 13,3 %.
Stabilitas Fonds
Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,5 % auf 111,58 Euro und erreicht ein neues 3-Jahreshoch. Die besten Fondswerte sind heute Gold Road (+11,4 %), First Majestic (+7,6 %) und Resolute (+5,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Medusa (-3,3 %) und Gryphon (-3,2 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex zulegen und ein neues 3-Jahreshoch erreichen.
In der Monatsauswertung zum 30.04.16 verbessert sich der Fonds um 19,9 % und bleibt damit hinter dem Xau-Vergleichsindex zurück, der um 32,8 % zulegen kann. Seit der Auflage des Fonds im April 2007 kann sich der Fonds mit einem Gewinn von 4,9 % gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (-24,0 %) behaupten. Durch die Kursgewinne und kleinere Zuflüsse erhöht sich das Fondsvolumen im April von 18,3 auf 22,6 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 4,6 %
Gewinn im Jahr 2015: 38,5 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2016: 69,7 %
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 2,8 % auf 31,69 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Alexco (+16,8 %), First Majestic (+7,6 %) und Silvercorp (+6,2 %). Der Fonds dürfte heute etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex zulegen.
In der Monatsauswertung zum 30.04.16 zieht der Fonds mit einem Gewinn von 38,1 % dem Hui-Vergleichsindex erneut davon, der um 30,2 % zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn haussiert der Fonds aktuell mit 115,6 % auf einem Spitzenplatz aller Fonds weltweit. Das Fondsvolumen erhöht sich im April durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 30,2 auf 45,3 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Verlust im Jahr 2014: 14,2 %
Verlust im Jahr 2015: 24,8 %
Gewinn im Jahr 2016: 115,6 %
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 2,2 % auf 38,91 Euro und erreicht ein neues 3-Jahreshoch. Die besten Fondswerte sind heute Mincor (+13,3 %), Gold Road (+11,4 %) und Argonaut (+6,1 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Troy (-3,9 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zulegen und ein neues 3-Jahreshoch erreichen.
In der Monatsauswertung zum 30.04.16 kann der Fonds um 20,5 % zulegen und bleibt damit hinter dem Xau-Vergleichsindex zurück (+32,8 %). Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds um 61,9 % zulegen. Das Fondsvolumen erhöht sich im April durch die Kursgewinne und leichte Zuflüsse von 8,5 auf 10,6 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 8,7 %
Gewinn im Jahr 2015: 14,9 %
Gewinn im Jahr 2016: 61,9 %
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 1,5 % auf 26,62 Euro und erreicht ein neues 3-Jahreshoch. Die besten Fondswerte sind heute Gold Road (+11,4 %), First Majestic (+7,6 %) und Pacific Ore (+6,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Matsa (-6,7 %) und Atlas (-6,3 %). Der Fonds dürfte heute gegen den TSX-Venture Vergleichsindex zulegen und ein neues 3-Jahreshoch erreichen.
In der Monatsauswertung zum 30.04.16 verbessert sich der Fonds um 16,4 % und bleibt damit hinter dem TSX-Venture Vergleichsindex (+19,5 %) zurück. Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds um 66,3 % zulegen (TSX-Venture Vergleichsindex: +34,2 %). Das Fondsvolumen erhöht sich im April bei leichten Abflüssen von 2,8 auf 3,1 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Verlust im Jahr 2014: 22,1 %
Gewinn im Jahr 2015: 8,8 % (TSX-Venture Vergleichsindex -29,4 %)
Gewinn im Jahr 2016: 66,3 %
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Westgold
Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein leicht unterdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, deutsche Münzen und kleinere Barren (1g bis 100g) geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Känguru und 1 oz Maple Leaf gesucht. Die Verkaufsneigung hat sich wenig erhöht. Etwa 10 Käufern steht 1 Verkäufer gegenüber. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.
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