Tagesbericht vom 27.11.14

Der Goldpreis verliert im gestrigen verkürzten New Yorker Handel von 1.195 auf 1.190 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong weiter nach und notiert aktuell mit 1.186 $/oz um etwa 13 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien fallen weltweit zurück.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Andreas Utermann, Investmentchef der Allianz Global Investors mit einem verwalteten Vermögen von 358 Mrd Euro: „Der Goldpreis ist rein spekulativ. Man kann ihn nicht fundamental bewerten, sondern nur charttechnische Marken setzen. Das gilt für Kurssteigerungen, wie wir sie jahrelang gesehen haben, und nun auch auf dem Weg nach unten. Natürlich gibt es auch bei Gold Angebot und Nachfrage. Aber wegen des hohen Goldpreises wurde zu viel gefördert. Der momentane Trend jedenfalls geht nach unten“. „Dass der Goldpreis unter 500 Dollar fällt, kann 2015 durchaus passieren“.

Kommentar: Wenn man mit Aussagen dieser Qualität als Investmentchef unterwegs ist, wird man zwangsläufig von „Schwarzen Schwänen“ überrascht und muss vom Steuerzahler gerettet werden.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem schwächeren Dollar leicht nach (aktueller Preis 30.669 Euro/kg, Vortag 30.928 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf Ende 2013 und Ende 2014 ab 2015 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt nach (aktueller Preis 16,16 $/oz, Vortag 16,58 $/oz). Platin verliert (aktueller Preis 1.212 $/oz, Vortag 1.221 $/oz). Palladium zieht an (aktueller Preis 799 $/oz, Vortag 791 $/oz). Die Basismetalle geben leicht nach.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex wird wegen des Feiertags nicht notiert. Bei den in Kanada notierten Standardwerten fallen Iamgold 4,2 %, Yamana 3,8 % und Franco-Nevada 3,6 %. Bei den kleineren Werten fallen Petaquilla 27,3 %, Romarco 13,1 % und Victoria 9,5 %. Santa Fe ziehen 28,0 %, Lydian 24,0 % und Luna 11,1 % an. Bei den Silberwerten verlieren Excellon 7,5 %, Aurcana 7,0 % und Maya 6,3 %. Santacruz erholen sich 5,0 % und Alexco 4,1 %.


Die südafrikanischen Werte werden im New Yorker Handel nicht notiert.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Beadell 9,1 %, Evolution 6,1 % und Regis 5,9 %. Tanami erholt sich um 7,1 %. Bei den Explorationswerten geben Blackham 8,9 %, Intrepid 7,9 % und Alkane 7,8 % nach. Azumah erholt sich um 26,1 %. Bei den Metall- und Rohstoffwerten verlieren Santos 13,0 %, Gindalbie 8,0 % und Woodside 7,1 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,7 % auf 47,86 Euro. Bester Fondswert ist heute Azumah (+26,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Beadell (-9,1 %), Torex (-7,4 %) und Allied Nevada (-6,2 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.10.14 verliert der Fonds mit 10,3 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 18,6 % nachgibt. Seit dem Jahresanfang kann sich der Fonds mit einem Gewinn von 14,6 % dennoch gut gegenüber dem Xau-Vergleichsindex behaupten, der jetzt einen Verlust von 12,5 % ausweist. Das Fondsvolumen fällt bei marginalen Abflüssen um 11 % auf 9,7 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 14,6 % (Xau-Vergleichsindex: -12,5 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 2,9 % auf 20,76 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Santacruz (+5,0 %) und Alexco (+4,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Excellon (-7,5 %), First Majestic (-5,6 %) und Fortuna (-5,5 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.10.14 verliert der Fonds mit 15,4 % etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 19,1 % zurückfällt. Seit dem Jahresanfang liegt der Fonds mit einem Verlust von 13,1 % dennoch weiterhin hinter dem Hui-Vergleichsindex (-10,5 %). Das Fondsvolumen nimmt bei leichten Zuflüssen um 11,5 % auf 20,0 Mio Euro ab.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Verlust im Jahr 2014: 13,1 % (Hui-Vergleichsindex -10,5 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,2 % auf 21,54 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Romarco (-13,1 %), Beadell (-9,1 %) und Continental (-8,8 %) belastet und dürfte gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.10.14 verliert der Fonds mit 15,7 % etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 18,6 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 10,7 % weiterhin deutlich vor dem Xau-Vergleichsindex (-12,5 %). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten um 15,5 % auf 5,5 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 10,7 % (Xau-Vergleichsindex -12,5 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,8 % auf 15,31 Euro. Bester Fondswert ist heute Base (+4,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Beadell (-9,1 %), Intrepid (-7,9 %) und Evolution (-6,1 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.10.14 verliert der Fonds mit 8,9 % weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 15,8 % nachgibt. Seit dem Jahresanfang liegt der Fonds mit einem Verlust von 7,3 % jetzt wieder leicht vor dem TSX-Venture Vergleichsindex (-13,7 %). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 2,1 auf 1,9 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Verlust im Jahr 2014: 7,3 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -13,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein lebhaftes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand vor 1 oz Maple Leaf, Barren in allen Größen und den deutschen Münzen geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Maple Leaf 2014 und australische 1 kg-Münzen gesucht. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer erhöht. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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