Tagesbericht vom 24.03.14

Der Goldpreis gibt am Freitag im New Yorker Handel von 1.341 auf 1.335 $/oz nach. Heute Morgen verliert der Goldpreis weiter und notiert aktuell mit 1.329 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Niveau vom Freitag. Die nordamerikanischen Goldwerte entwickeln sich seitwärts. Die australischen Werte geben heute Morgen nach.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Goldman Sachs bestätigt das Goldpreisziel von 1.050 $/oz bis zum Jahresende 2014. Den Anstieg des Goldpreises Anfang 2014 führt Goldman Sachs auf 3 Faktoren zurück, die keinen Bestand haben: 1. Wetterbedingter Konjunkturrückgang in den USA, 2. Nachfrageanstieg in China, der durch Kreditsorgen ausgelöst wurde und 3. Erhöhte internationale Spannungen. Alle 3 Faktoren sollen im Jahresverlauf nachlassen.

Kommentar: Die Wahrscheinlichkeit ist groß, dass sich das Wetter in den USA im Jahresverlauf 2014 bessert. Goldkäufe, die durch kalte Wintertage ausgelöst wurden, sind jedoch bislang noch nie beobachtet worden. Goldkäufe, die aus Sorge um chinesische Kredite ausgelöst worden sein sollen, sind abwegig. Sollte es hier zu Anspannungen kommen, die eine Rezession in China auslöst, dann ist im Gegenteil mit einem erheblichen Nachfragerückgang in China zu rechnen. Dass internationale Spannungen zu Goldkäufen führen, wird zwar immer wieder behauptet, ist aber nicht belegbar. Zwischen 1980 und 1999 (Goldpreisrückgang von 800 auf 250 $/oz) gab es ähnlich viele internationale Spannungen wie zwischen 1999 und 2011 (Goldpreisanstieg von 250 auf 1.900 $/oz) und zwischen 2011 und 2014 (Goldpreisrückgang von 1.900 auf 1.200 $/oz). Obwohl die Argumente von Goldman Sachs nicht greifen, sollte die Prognose dennoch nicht vorschnell verworfen werden, da Goldman Sachs als Kenner und wesentlicher Mitspieler auf den internationalen Papiergoldmärkten die wahren Gründe für Goldpreisbewegungen kennen und diese beeinflussen können dürfte.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem stabilisierten Dollar leicht nach (aktueller Preis 30.939 Euro/kg, Vortag 31.061 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf der letzten Monate ab 2014 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt nach (aktueller Preis 20,11 $/oz, Vortag 20,34 $/oz). Platin verliert leicht (aktueller Preis 1.431 $/oz, Vortag 1.434 $/oz). Palladium zieht kräftig an (aktueller Preis 791 $/oz, Vortag 769 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich uneinheitlich.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex schließt unverändert bei 98,5 Punkten. Bei den Standardwerten gibt Yamana 2,1 % nach. Iamgold erholt sich um 2,9 %. Bei den kleineren Werten fallen Carpathian und Gabriel jeweils 14,3 % sowie Crocodile 14,0 %. Gold Canyon ziehen 16,2 %, McEwen 14,7 % und Northern Dynasty 11,4 % an. Bei den Silberwerten fallen Aurcana 8,2 %, Alexco 6,9 % und US-Silver 5,0 %. Maya steigen 8,5 % und Silver Bull 5,1 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel seitwärts. DRD gibt 1,5 % ab.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Focus 11,8 %, Troy 7,1 % und Teranga 7,0 %. Hill End erholen sich 25,0 %, Citigold 15,4 % und Beadell 4,6 %. Bei den Explorationswerten verlieren Emmerson 10,3 % und Drake 10,0 %. Legend ziehen 16,7 % und Golden Rim 11,1 % an. Bei den Metallwerten gibt Lynas 8,7 % nach. Cape Lambert steigt um 10,0 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 3,9 % auf 57,50 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Beadell (+4,6 %) und Millennium (+4,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Focus (-11,8 %), Troy (-7,1 %) und Teranga (-7,0 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen.

Seit dem Jahresbeginn arbeitet sich der Fonds auf den 1. Platz von 79 Fonds nach oben: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 28.02.14 verbessert sich der Fonds um 16,0 % (Januar 17,4 %) und damit wesentlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 8,5 % zulegen kann. Die im Fonds vorwiegend enthaltenden mittelgroßen Produzenten bestätigen dabei ihr Erholungspotential. Das Fondsvolumen steigt im Februar durch die Kursgewinne und Zuflüsse um über 50 % von 7,7 auf 11,9 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 36,2 % (Xau-Vergleichsindex: +22,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,7 % auf 27,53 Euro. Bester Fondswert ist heute Bear Creek (+3,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Aurcana (-8,2 %), Alexco (-6,9 %) und US-Silver (-5,0 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 28.02.14 verbessert sich der Fonds um 13,2 % (Januar +13,4 %) deutlich besser als der Hui-Vergleichsindex der um 8,4 % zulegen kann. Die Silberminenaktien bleiben seit dem Jahresbeginn weiterhin leicht hinter den Goldwerten zurück. Das Fondsvolumen erhöht sich im Februar durch die Kursgewinne und Zuflüsse um über 30 % von 18,8 auf 24,6 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Gewinn im Jahr 2014: 28,4 % (Xau-Vergleichsindex +24,6 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,6 % auf 24,63 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Iamgold (+2,9 %) und Endeavour (+2,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Troy (-7,1 %), Lake Shore (-4,9 %) und Oceana (-4,6 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen.

Seit dem Jahresbeginn präsentiert sich der Fonds als drittbester von 210 Fonds im Bereich Rohstoffaktien: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=REL&TYPE_FUND=ALL&FOCUS=5495&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 28.02.14 verbessert sich der Fonds mit 17,4 % (Januar +17,4 %) deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 8,5 % zulegen kann. Der Fonds bestätigt damit das Erholungspotential bei einer Trendwende im Goldmarkt. Das Volumen erhöht sich im Februar durch die Kursgewinne und Zuflüsse um über 60 % von 2,3 auf 3,8 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 37,8 % (Xau-Vergleichsindex +22,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 3,0 % auf 20,38 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Western Potash (+9,1 %), Wildhorse (+9,1 %) und Beadell (+4,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Focus (-11,8 %), Haranga (-7,1 %) und Royal Nickel (-5,9 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 28.02.14 verbessert sich der Fonds um 9,1 % (Januar +7,2 %) und entwickelt sich damit deutlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 5,3 % zulegen kann. Der Fonds bleibt wegen der höheren Gewichtung der Basismetalle derzeit hinter den anderen Stabilitas Fonds zurück. Das Fondsvolumen steigt im Februar durch die Kursgewinne und leichte Zuflüsse um über 20 % von 1,9 auf 2,3 Mio Euro an.

Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Gewinn im Jahr 2014: 17,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +6,5 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende ein unterdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand vor 1 oz Maple Leaf, den deutschen Goldmünzen und australischen 1 oz Lunar-Münzen geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Maple Leaf 2014 gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer niedrig. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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