Tagesbericht vom 27.01.12

Hinweis: In der Woche vom 30. Januar bis zum 3. Februar 2012 wird der Tagesbericht nicht aktualisiert.


Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 1.714 auf 1.730 $/oz an, gibt im Handelsverlauf aber wieder auf 1.721 $/oz nach. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.719 $/oz um etwa 8 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können ihre Gewinne weltweit ausbauen und bestätigen den Aufwärtstrend des Gesamtmarkts.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

IWF erwartet für 2012 einen Rückgang der Rohstoffpreise (ohne Öl) um 14 %.
Kommentar: Nachdem die Rohstoffpreise seit dem Jahreswechsel um etwa 10 % gestiegen sind und die Fed angekündigt hat, ihre Inflationspolitik bis mindestens Ende 2014 fort zu setzen, dürfte sich die Erwartung des IWF als Fehlprognose erweisen.

Apple meldet für das Dezemberquartal einen Anstieg des Umsatz um 73 % auf 46,3 Mrd $ und einen Anstieg des Nettogewinns um 117 % auf 13,1 Mrd $.

Morgan Stanley meldet für das Dezemberquartal einen Rückgang des Nettogewinns um 6,7 % auf 4,2 Mrd $.

US-Verbraucherpreise erhöhen sich im Dezember um 3,0 %. Im November wurde ein Wert von 3,4 % ausgewiesen.

Richard Werner, Professor für Bankwesen an der Universität Southampton: „Jetzt muss sie (die EZB) nur noch die Konsequenzen ziehen und es nicht mehr allein den Banken überlassen, wem und wofür sie Kredit geben“.
Kommentar: Der Weg in die sozialistische Planwirtschaft.

Hedge-Fonds wollen ihre Verluste aus Griechenland-Anleihen vor dem Europäischen Gerichtshof für Menschenrechte einklagen, da ein Schuldenschnitt einen grundlegenden Eingriff in das Eigentumsrecht darstellen würde.
Kommentar: Die Eigentumsrechte derjenigen, die die Verluste im Erfolgsfall einer Klage tragen müssten, scheinen die Hedge-Fonds nicht zu interessieren.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis gegen den schwächeren Dollar weiter an (aktueller Preis 42.153 Euro/kg, Vortag 41.968 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber baut die Gewinne aus (aktueller Preis 33,51 $/oz, Vortag 33,14 $/oz). Platin kann zulegen (aktueller Preis 1.607 $/oz, Vortag 1.579 $/oz). Palladium gibt leicht nach (aktueller Preis 690 $/oz, Vortag 695 $/oz). Die Basismetalle setzen den Anstieg fort. Zink verbessert sich 1,36 %, Kupfer 1,2 % und Nickel 1,1 %.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex steigt um 1,1 % oder 2,2 auf 199,9 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen New Gold 3,0 % und Goldcorp 2,2 % an. Centerra geben 3,5 % und Iamgold 1,8 % nach. Bei den kleineren Werten haussieren Mansfield 11,2 %, Andina 9,6 % und Sandspring 9,5 %. Aura verlieren 8,0 % und Brigus 4,1 %. Bei den Silberwerten steigen Hochschild 9,1 %, Kimber 6,0 % und US-Silver 4,3 %. United fällt 7,5 % zurück.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert.


Die australischen Goldminenaktien können den Anstieg der nordamerikanischen Werte nach dem Feiertag zum großen Teil aufholen. Bei den Produzenten steigen Kingsgate 8,6 %, Endeavor 8,3 %, Ramelius 7,7 % und Regis 7,6 %. Citigold fallen 6,7 % und Alacer 4,0 % zurück. Bei den Explorationswerten ziehen Arc 16,7 %, Red 5 10,2 % und Papillon 9,6 % an. Bei den Metallwerten kann Perilya um weiter 5,1 % zulegen.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 2,7 % auf 59,86 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Mansfield (+11,2 %) und Intern. Tower Hill (+5,4 %) sowie die australischen Kingsgate (+8,6 %), Endeavour (+8,3 %) und Ramelius (+7,7 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex weiter zulegen können.

In der Auswertung zum 31.12.11 verzeichnet der Fonds im Dezember einen Verlust von 6,6 % und entwickelt sich damit nochmals etwas schwächer als der Xau-Vergleichsindex, der 3,5 % nachgibt. Der Verlust seit dem Jahresbeginn addiert sich damit auf 30,9 % und liegt deutlich höher als der Verlust des Vergleichsindex (-17,7 %). Der Fonds ist mit liquiden Werten jetzt so positioniert, dass er sein Potential bei einer Trendwende voll entfalten kann ohne übermäßig hohe Risiken bei einer weiteren Konsolidierung aufzuweisen. Das Fondsvolumen fiel im Dezember leicht von 6,7 auf 6,2 Mio Euro zurück

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 5,4 % auf 58,53 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Hochschild (+9,1 %, Kimber (+6,0 %) und US-Silver (+4,3 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der United (-7,5 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Hui-Vergleichsindex weiter zulegen können.

Der Fonds bestätigt derzeit die in ihm steckende Dynamik bei einer Aufwärtsbewegung und setzt sich seit dem Jahresbeginn in der Spitzengruppe der Edelmetallaktienfonds fest: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.12.11 verzeichnet der Fonds im Dezember einen Verlust von 5,8 % und verliert damit erneut etwas mehr als der Hui-Vergleichsindex, der um 5,0 % nachgibt. Die Silberaktien standen im Dezember erneut unter Druck und reagieren auf die Verluste des Silberpreises. Das Gesamtjahr 2011 schließt der Fonds mit einem Verlust von 27,3 % deutlich schwächer als der Hui-Vergleichsindex (-10,2 %) ab. Der Fonds bleibt zu 100 % in Silberaktien investiert und deckt den gesamten Silbermarkt ab, so dass der Fonds bei einer Erholungsbewegung die Verluste schnell aufholen dürfte. Das Fondsvolumen fiel von 32,5 auf 30,1 Mio Euro weiter zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,7 % auf 150,36 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Papillon (+9,6 %), Kingsgate (+8,6 %) und Endeavour (+8,3 %) sowie die kanadische Mansfield (+11,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Signature (-6,3 %), Azumah (-4,8 %) und Alacer (-4,0 %). Der Fonds dürfte heute leicht hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.12.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 7,6 % und entwickelt sich schwächer als der Xau-Vergleichsindex, der um 3,5 % nachgibt. Der Fonds schließt das Gesamtjahr 2011 mit einem Verlust von 22,3 % ebenfalls schlechter als der Xau-Vergleichsindex (-17,7 %) ab, kann den Vergleichsindex seit Auflage mit einem Gewinn von 33,7 % (Xau-Vergleichsindex: +30,6 %) aber immer noch leicht schlagen. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen fiel parallel zu den Kursverlusten von 23,6 auf 22,4 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,1 % auf 69,82 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Crucible (+16,7 %), Pelican (+10,0 %) und Endeavour (+8,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Horseshoe (-10,2 %) und der Millennium (-4,8 %). Der Fonds dürfte heute leicht hinter dem Anstieg des TSX-Venture Vergleichsindex zurückbleiben.

Nach einem hervorragenden Jahresbeginn setzt sich der Fonds seit dem Jahresbeginn 2012 in der Spitzengruppe der Rohstoff-Fonds fest: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=REL&TYPE_FUND=ALL&FOCUS=5495&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.12.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 3,4 % und entwickelt sich etwas besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 2,0 % zulegen kann. Mit dem starken Dezemberergebnis kann der Fonds den Abstand zum Vergleichsindex nochmals vergrößern, auch wenn das absolute Ergebnis mit einem Verlust von 22,3 % enttäuscht. Der TSX-Venture Vergleichsindex fällt 2011 um insgesamt 34,6 % zurück. Das Fondsvolumen erhöhte sich im Dezember von 4,8 auf 5,0 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Die Gesellschaft macht zuletzt das allgemeine schlechte Marktumfeld für die Verzögerung des Börsengangs verantwortlich. Da nicht absehbar ist, wann ein Börsengang der Neutron Energy gelingen könnte, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Da die Bewertungsprobleme der Trillium nicht gelöst werden können, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein etwas erhöhtes, aber weiterhin unterdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden vor allem 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf geordert. Im Silberbereich werden große 1 oz Philharmoniker abgerufen. Daneben sind die australischen 1 kg-Münzen gefragt. Die Verkaufsneigung hat sich bei etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer eingependelt. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.