Tagesbericht vom 01.09.11

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.828 auf 1.824 $/oz nach. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter abgeschwächt und notiert aktuell mit 1.819 $/oz um etwa 14 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit seitwärts und bestätigen die aktuelle Konsolidierung des Gesamtmarkts. Insgesamt bleiben die Goldminenaktien fundamental deutlich unterbewertet.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

US-Verbrauchervertrauen bricht im August um 15 auf 44,5 Punkte ein.

Russische Sberbank meldet für das Juniquartal einen Gewinn von 2,1 Mrd Euro.

Australische Goldproduktion steigt im Geschäftsjahr 2010/11 um 10 % auf 270 t.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem stabileren Dollar seitwärts (aktueller Preis 40.656 Euro/kg, Vortag 40.819 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer relativen Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen bleiben wir auch zum aktuellen Beginn der Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 41,31 $/oz, Vortag 41,39 $/oz). Platin entwickelt sich ruhig (aktueller Preis 1.853 $/oz, Vortag 1.855 $/oz). Palladium steigt weiter an (aktueller Preis 786 $/oz, Vortag 776 $/oz). Die Basismetalle können um etwa 1 % zulegen.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex gibt um 0,3 % oder 0,6 auf 218,0 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Kinross 1,2 %. Freeport kann um 1,1 % zulegen. Bei den kleineren Werten geben MDN 6,7 %, Gabriel 4,8 % und Banro 4,3 % nach. Gold Reserve ziehen 7,5 %, Petaquilla 5,6 %, Great Basin 4,3 % und Aura 4,1 % an. Bei den Silberwerten fallen Silvermex 3,6 % und Scorpio 3,0 %. Sabina und Fresnillo steigen 5,1 % sowie Kimber 4,4 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert.


Die australischen Werte entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten geben Norton 7,3 %, Norseman 6,8 %, Hill End 6,5 % und Silverlake 3,9 % nach. Citigold verbessern sich 6,3 %, St Barbara und Navigator um 3,9 % sowie Morningstar 3,5 %. Bei den Explorationswerten fallen Millennium 16,7 %, Arc 11,8 %, Carrick 8,4 % und Bassari 6,3 % zurück. Signature erholt sich um 5,9 %. Bei den Basismetallwerten kann Grange um weitere 8,7 % (Vortag +8,4 %) anziehen.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 2,0 % auf 62,60 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Cornerstone (+29,0 %), G-Resources (+3,6 %, Monument (+3,2 %), Avion (+3,2 %) und Mansfield (+3,2 %) sowie die australischen St Barbara (+3,9 %) und Navigator (+3,9 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex leicht zulegen können.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 7,1 % und kann damit stärker als der Xau-Vergleichsindex zulegen. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 20,8 % gegenüber dem Vergleichsindex (-13,4 %) noch zurück, bestätigt aber im Juli, dass die Umstrukturierung erfolgreich ist und der Fonds das erwartete Potential bei einer Trendwende des Gesamtmarkts entfalten kann. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 6,8 auf 7,3 Mio Euro erhöht.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,2 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -6,3 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +7,1 % (Xau-Vergleichsindex: +6,1 %)
2011: -20,8 % (Xau-Vergleichsindex: -13,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 3,6 % auf 64,25 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Sabina (+5,1 %), Fresnillo (+5,1 %) und Kimber (+4,4 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Hui-Vergleichsindex leicht zulegen können.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds weiterhin als bester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 11,7 % und entwickelt sich damit wesentlich stärker als der Hui-Vergleichsindex (+7,5 %). Seit dem Jahresbeginn verbleibt ein Minus von 5,2 % im Vergleich zum Hui-Vergleichsindex von 9,6 %. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 34,7 auf 43,6 Mio Euro erhöht.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
Mai 2011: -6,8 % (Hui-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -8,7 % (Hui-Vergleichsindex: -6,2 %)
Juli 2011: +11,7 % (Hui-Vergleichsindex: +7,5 %)
2011: -5,2 % (Hui-Vergleichsindex: -9,6 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) gibt um 0,3 % auf 153,97 Euro nach. Die besten Fondswerte sind heute Signature (+5,9 %), St Barbara (+3,9 %) und Navigator (+3,9 %) sowie die kanadische Mansfield (+3,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Norseman (-6,8 %), Gold Road (-5,0 %), Excelsior (-4,5 %) und Silverlake (-3,9 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den Xau-Vergleichsindex leicht zulegen können.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zeitbester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 12,7 % und kann deutlich stärker als der Xau-Vergleichsindex (+6,1 %) zulegen. Seit dem Jahresbeginn verbleibt noch ein Verlust von 9,1 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 13,4 %. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 23,4 auf 26,5 Mio Euro erhöht.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,6 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -10,6 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +12,7 % (Xau-Vergleichsindex: (+6,1 %)
2011: -9,1 % (Xau-Vergleichsindex: -13,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 2,2 % auf 67,66 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Pacific Ore (+11,1 %), Voyager (+5,0 %) und Wildhorse (+5,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Millennium (-16,7 %), Universal (-8,6 %), Odyssey (-5,1 %) und Legend (-5,0 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute leicht gegen den TSX-Venture Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 14,4 % und kann damit wesentlich stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex (+7,5 %) zulegen. Seit dem Jahresbeginn verbleibt ein Verlust von 12,4 % im Vergleich zum TSX-Venture Vergleichsindex (-14,9 %). Das Fondsvolumen erhöht sich von 6,1 auf 6,8 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
Mai 2011: -9,5 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1 %)
Juni 2011: -23,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -9,7 %)
Juli 2011: +14,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,5 %)
2011: -12,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -14,9 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds ist seit dem 06.07.2011 wieder handelbar (s. www.stabilitas-fonds.de).


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet nach den extrem hohen Umsätzen in den vergangenen beiden Wochen seit dem Wochenbeginn eine deutliche Beruhigung des Interesses. Stark nachgefragt werden die 1 oz Drache der aktuelle Lunar-Serie II, die wir seit gestern nachmittag zum Kauf anbieten. Daneben werden im Goldbereich die 1 oz Standardmünzen und Goldbarren in allen Größen gesucht. Im Silberbereich bleibt die 1 oz Philharmoniker das beliebteste Produkt. Das Verhältnis zwischen Käufern und Verkäufern hat sich auf etwa 3:1 eingestellt. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.