Tagesbericht vom 11.08.11

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis zieht im gestrigen New Yorker Handel von 1.765 auf 1.795 $/oz an. Heute Morgen steigt der Goldpreis im frühen Handel in Sydney und Hongkong auf das neue Allzeithoch von 1.815 $/oz, fällt aber im Londoner Handel wieder auf 1.783 $/oz zurück. Damit notiert der Goldpreis aktuell um etwa 30 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien setzen ihre steile Erholungsbewegung fort und koppeln sich eindeutig von den übrigen schwachen Aktienmärkten ab.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

JP Morgan erhöht das Goldpreisziel bis zum Jahresende von 1.800 auf 2.500 $/oz.
Kommentar: Nachdem sich der Goldpreis jetzt seit 12 Jahren im Aufwärtstrend befindet, steigt die erste Investmentbank für ihre Kunden massiv ein und gibt die erste wirklich bullische Prognose seit Anfang der Hausse ab. Wir dürfen gespannt sein, wann die armseligen Aktienbroker ihre langfristigen Prognosen, die um die 1.000 $/oz liegen, wieder einmal der Entwicklung in der Vergangenheit anpassen. Jedenfalls würden sich für die Gold-Standardaktien Kursziele mit Gewinnen mehreren 100 % ergeben, wenn die Prognose von JP Morgen zur Grundlage der Aktienanalysen gemacht würde. Für die kleineren Goldwerte würde das Szenario einer Hausse entstehen, die mit der Entwicklung am Neuen Markt vergleichbar wäre und die Entwicklung der Jahre 2009 und 2010 noch weit in den Schatten stellen dürfte.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem stabilen Dollar auf ein neues Allzeithoch (aktueller Preis 40.497 Euro/kg, Vortag 39.256 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz erreicht und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer Goldblase. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber zieht an (aktueller Preis 39,02 $/oz, Vortag 38,00 $/oz). Platin erholt sich weiter (aktueller Preis 1.773 $/oz, Vortag 1.758 $/oz). Palladium gibt nach (aktueller Preis 732 $/oz, Vortag 746 $/oz). Die Basismetalle geben die im Tagesverlauf gesehenen Gewinne wieder ab und schließen mit Verlusten von etwa 1 %.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex erholt sich um weitere 2,2 % oder 4,3 auf 205,5 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Yamana 5,2 %, Goldcorp 5,0 % und Barrick 4,0 % an. Bei den kleineren Werten steigen Orezone 16,2 %, Aura 13,1 %, Richmont und Brigus 11,7 %, Greystar 11,5 % sowie Kirkland Lake und Aurizon 10,4 %. Bei den Silberwerten haussieren Excellon 25,8 %, US-Silver 11,5 %, Fortuna 11,1 %, First Majestic 11,0 %, Impact und Aurcana 10,8 % sowie Endeavour 10,2 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel fester. Gold Fields und Harmony ziehen jeweils 5,2 % an.


Die australischen Werte geben heute Morgen zeigen sich heute Morgen freundlich. Bei den Produzenten steigen Unity 15,6 %, Allied 8,7 %, Norton 8,6 %, Kingsgate 7,3 % und Norseman 7,1 %. Bei den Explorationswerten ziehen Bassari 8,0 %, Auzex 7,1 % und Ampella 7,0 % an. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 3,0 % auf 57,01 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Richmont (+11,7 %), Brigus (+11,7 %), Kirkland Lake (+10,4 %), New Gold (+8,9 %) und Avion (+8,5 %) sowie die australischen Allied (+8,7 %) und Kingsgate (+7,3 %). Der Fonds dürfte heute stärker als der Xau-Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 7,1 % und kann damit stärker als der Xau-Vergleichsindex zulegen. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 20,8 % gegenüber dem Vergleichsindex (-13,4 %) noch zurück, bestätigt aber im Juli, dass die Umstrukturierung erfolgreich ist und der Fonds das erwartete Potential bei einer Trendwende des Gesamtmarkts entfalten kann. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 6,8 auf 7,3 Mio Euro erhöht.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,2 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -6,3 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +7,1 % (Xau-Vergleichsindex: +6,1 %)
2011: -20,8 % (Xau-Vergleichsindex: -13,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 1,0 % auf 58,37 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Excellon (+25,8 %), US-Silver (+11,5 %), Fortuna (+11,1 %), First Majestic (+11,0 %), Impact (+10,8 %), Aurcana (+10,8 %) und Endeavour (+10,2 %). Der Fonds dürfte heute stärker als der Hui-Vergleichsindex zulegen können.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 11,7 % und entwickelt sich damit wesentlich stärker als der Hui-Vergleichsindex (+7,5 %). Seit dem Jahresbeginn verbleibt ein Minus von 5,2 % im Vergleich zum Hui-Vergleichsindex von 9,6 %. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 34,7 auf 43,6 Mio Euro erhöht.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
Mai 2011: -6,8 % (Hui-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -8,7 % (Hui-Vergleichsindex: -6,2 %)
Juli 2011: +11,7 % (Hui-Vergleichsindex: +7,5 %)
2011: -5,2 % (Hui-Vergleichsindex: -9,6 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 2,5 % auf 138,7 Euro. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Unity (+15,6 %), Allied (+8,7 %) und Kingsgate (+7,3 %) sowie die kanadischen Brigus (+11,5 %), CGA (+8,0 %), Aurico (+7,4 %) und Yamana (+7,3 %). Der Fonds dürfte heute stärker als der Xau-Vergleichsindex zulegen können.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als drittbester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 12,7 % und kann deutlich stärker als der Xau-Vergleichsindex (+6,1 %) zulegen. Seit dem Jahresbeginn verbleibt noch ein Verlust von 9,1 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 13,4 %. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 23,4 auf 26,5 Mio Euro erhöht.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,6 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -10,6 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +12,7 % (Xau-Vergleichsindex: (+6,1 %)
2011: -9,1 % (Xau-Vergleichsindex: -13,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,3 % auf 58,75 Euro. Die besten Fondswerte sind heute WCP (+13,9 %), Gladiator (+10,3 %) und Allied (+8,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Viking Ashanti (-19,2 %) und der Xanadumine (-6,2 %). Der Fonds dürfte heute wesentlich stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 14,4 % und kann damit wesentlich stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex (+7,5 %) zulegen. Seit dem Jahresbeginn verbleibt ein Verlust von 12,4 % im Vergleich zum TSX-Venture Vergleichsindex (-14,9 %). Das Fondsvolumen erhöht sich von 6,1 auf 6,8 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
Mai 2011: -9,5 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1 %)
Juni 2011: -23,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -9,7 %)
Juli 2011: +14,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,5 %)
2011: -12,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -14,9 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds ist seit dem 06.07.2011 wieder handelbar (s. www.stabilitas-fonds.de).


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Mit einem Börsengang kann Ende Juli, Anfang August gerechnet werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Mittwoch ein extrem hohes Kaufinteresse, das nur wenig unter den bisherigen Rekordwerten liegt. Durch die hohe Nachfrage bleibt die Versorgungslage des Marktes angespannt. Problematisch bleibt vor allem die Versorgung mit Barren in allen Größen und die Standard 1 oz-Münzen und hier vor allem der Krügerrand. Die Versorgung mit den 1 oz Silbermünzen hat sich dagegen entspannt. Hier sind derzeit alle Gattungen sofort lieferbar. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf etwa 3 Käufer nochmals erhöht.