Tagesbericht vom 05.08.11
Aktuelle Goldpreisentwicklung
Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel zunächst auf ein neues Allzeithoch von 1.682 $/oz und wird zum Handelsschluss bis auf 1.649 $/oz gedrückt. Obwohl die Edelmetallaktien bereits in den Vorwochen hinter dem Goldpreis zurückgeblieben sind, brechen sie teilweise zweistellig ein und bauen ihre fundamentale Unterbewertung weiter aus. Dem durch die schwache Entwicklung der Edelmetallaktien generierten Verkaufssignal für den Gesamtmarkt steht die gewaltige fundamentale Unterbewertung der Edelmetallaktien gegenüber, so dass wir dahin tendieren, das Verkaufssignal unter zu bewerten und eher auf eine überraschende und fulminante Erholung der Edelmetallaktien zu setzen.
Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)
Standard Chartered steigert den Gewinn im 1. Halbjahr 2011 um 17 % auf 3,6 Mrd Pfund.
Schweiz senkt den Leitzins von 0 bis 0,75 % auf 0 bis 0,25 %.
Rendite für 10-jährige spanische Anleihen steigt auf über 6 %.
Die Edelmetallmärkte
Auf Eurobasis erreicht der Goldpreis trotz des gestrigen Rückgangs im New Yorker Handel heute Morgen in neues Allzeithoch (aktueller Preis 37.840 Euro/kg, Vortag 37.510 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz erreicht und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer Goldblase. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.
Silber baut die Gewinne aus (aktueller Preis 41,74 $/oz, Vortag 40,98 $/oz). Platin fällt deutlich zurück (aktueller Preis 1.759 $/oz, Vortag 1.795 $/oz). Palladium bricht weiter ein (aktueller Preis 788 $/oz, Vortag 823 $/oz). Die Basismetalle geben nach. Nickel verliert 3,5 %, Zink verliert 2,3 %.
Der New Yorker Xau-Goldminenindex bricht um 6,0 % oder 12,7 auf 197,1 Punkte ein. Bei den Standardwerten verlieren Freeport 7,6 %, Kinross 7,0 % und Iamgold 6,4 %. Bei den kleineren Werten fallen MDN 17,7 %, Stillwater 13,1 % und Greystar 11,6 %. Gegen den Trend kann Cadan um 9,1 % zulegen. Bei den Silberwerten brechen Scorpio 13,4 %, Endeavour 12,6 % und Silvercorp 12,0 % ein.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. DRD Gold verlieren 10,7 % und Harmony 7,7 %.
Die australischen Werte brechen heute Morgen ein. Bei den Produzenten fallen Mundo 16,3 %, Hill End 16,0 %, Norton 15,6 %, Allied 13,9 %, Navigator 13,0 %, Oceana 11,8 % und Focus 11,6 %. Bei den Explorationswerten brechen Millennium 15,0 %, Red 5 um 14,7 % und Auzex 14,0 % ein. Bei den Basismetallwerten verlieren Lynas 11,4 %, Mincor 11,2 %, Perilya 11,8 % und Rex 10,3 %. Die komplette Kurstafel zeigt heute Morgen keinen einzigen Gewinner.
Stabilitas Fonds
Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,2 % auf 61,04 Euro. Bester Fondswert ist heute Cadan (+9,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Richmont (-9,5 %), Brigus (-9,2 %) und Novagold (-9,1 %) sowie der australischen Allied (-13,9 %), Navigator (-13,0 %), Oceana (-11,8 %) und Mincor (-11,2 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zurückfallen.
In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 7,1 % und kann damit stärker als der Xau-Vergleichsindex zulegen. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 20,8 % gegenüber dem Vergleichsindex (-13,4 %) noch zurück, bestätigt aber im Juli, dass die Umstrukturierung erfolgreich ist und der Fonds das erwartete Potential bei einer Trendwende des Gesamtmarkts entfalten kann. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 6,8 auf 7,3 Mio Euro erhöht.
Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,2 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -6,3 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +7,1 % (Xau-Vergleichsindex: +6,1 %)
2011: -20,8 % (Xau-Vergleichsindex: -13,4 %)
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,8 % auf 67,29 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Endeavour (-12,6 %), Silvercorp (-12,0 %), First Majestic (-10,8 %) und Hecla (-10,3 %) belastet und dürfte parallel zum Hui-Vergleichsindex zurückfallen.
Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds aktuell als bester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR.
In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 11,7 % und entwickelt sich damit wesentlich stärker als der Hui-Vergleichsindex (+7,5 %). Seit dem Jahresbeginn verbleibt ein Minus von 5,2 % im Vergleich zum Hui-Vergleichsindex von 9,6 %. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 34,7 auf 43,6 Mio Euro erhöht.
Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
Mai 2011: -6,8 % (Hui-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -8,7 % (Hui-Vergleichsindex: -6,2 %)
Juli 2011: +11,7 % (Hui-Vergleichsindex: +7,5 %)
2011: -5,2 % (Hui-Vergleichsindex: -9,6 %)
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,6 % auf 151,88 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der australischen Allied (-13,9 %), Navigator (-13,0 %), Oceana (-11,8 %), Focus (-11,6 %), YTC (-11,3 %), Mincor (-11,2 %) und Signature (-10,0 %), der kanadischen Brigus (-9,2 %), Pan American (-7,8 %) sowie der südafrikanischen DRD Gold (-10,1 %) belastet und dürfte etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex zurückfallen.
Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als drittbester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 12,7 % und kann deutlich stärker als der Xau-Vergleichsindex (+6,1 %) zulegen. Seit dem Jahresbeginn verbleibt noch ein Verlust von 9,1 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 13,4 %. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 23,4 auf 26,5 Mio Euro erhöht.
Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,6 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -10,6 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +12,7 % (Xau-Vergleichsindex: (+6,1 %)
2011: -9,1 % (Xau-Vergleichsindex: -13,4 %)
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 3,3 % auf 68,09 Euro. Bester Fondswert ist heute Atlantic (+3,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gladiator (-30,0 %), Viking Ashanti (-20,7 %) und Millennium (-15,0 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute etwas weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex zurückfallen.
In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 14,4 % und kann damit wesentlich stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex (+7,5 %) zulegen. Seit dem Jahresbeginn verbleibt ein Verlust von 12,4 % im Vergleich zum TSX-Venture Vergleichsindex (-14,9 %). Das Fondsvolumen erhöht sich von 6,1 auf 6,8 Mio Euro.
Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
Mai 2011: -9,5 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1 %)
Juni 2011: -23,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -9,7 %)
Juli 2011: +14,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,5 %)
2011: -12,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -14,9 %)
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds ist seit dem 06.07.2011 wieder handelbar (s. www.stabilitas-fonds.de).
Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Mit einem Börsengang kann Ende Juli, Anfang August gerechnet werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.
Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag und heute Morgen eine weiterhin gewaltige Nachfrage. Die Versorgung des Marktes bleibt bei 1 oz-Krügerrand und bei allen großen Barren (ab 250g) angespannt. Im Goldbereich dominiert die Nachfrage nach den 1 oz-Standardmünzen Krügerrand und Maple Leaf. Im Silberbereich werden vor allem 1 oz Philharmoniker geordert. Die 1 kg Kookaburra 2011 und 1 kg Hase 2011 werden nicht mehr geprägt. Die neuen Jahrgänge dürften erst im September wieder verfügbar sein. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 4 Käufer nach dem starken Anstieg an den Vortagen nur leicht abgeschwächt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.