Tagesbericht vom 10.08.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verliert am Freitag im New Yorker Handel unter großen Schwankungen von 961 auf 955 $/oz. Heute morgen bleibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong unter Druck und notiert aktuell im frühen Londoner Handel mit 955 $/oz um etwa 6 $/oz unter dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien geben weltweit leicht nach und geben keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Trailerhersteller Kögel meldet einen Einbruch der Aufträge um 90 %.

EnBW meldet für das 1. Halbjahr 2009 einen Einbruch der Stromverkäufe an Industriekunden um 22,3 %

HSBC meldet für das 1. Halbjahr 2009 einen Rückgang des Nettogewinns um 56,7 % auf 3,3 Mrd Pfund.

Barclays Bank meldet für das 1. Halbjahr 2009 einen Anstieg des Nettogewinns um 9,9 % auf 1,9 Mrd Pfund.

SPD will mit einem „Deutschland-Plan“ bis 2020 4 Mio neue Arbeitsplätze schaffen.
Kommentar: Die SPD setzt ihre Reihe: „Märchenstunde vor Wahlen“ fort. Das letzte Kapitel hieß: „Abbau der Neuverschuldung bis 2011“.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis wenig verändert (aktueller Preis 21.616 Euro/kg, Vortag n. erh.). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 14,49 $/oz, Vortag 14,60 $/oz). Platin entwickelt sich auf hohem Niveau seitwärts (aktueller Preis 1.247 $/oz, Vortag 1.240 $/oz). Palladium bleibt unverändert (aktueller Preis 272 $/oz, Vortag 271 $/oz). Die Basismetalle können die Gewinne der Vortage verteidigen.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 2,5 % oder 3,8 auf 148,9 Punkte. Bei den Standardwerten geben Agnico Eagle 3,3 % und Kinross 2,9 % nach. Iamgold kann um 3,6 % zulegen. Bei den Silberwerten verlieren Silver Standard 3,8 % und Pan American 3,5 %. Coeur d’Alene verbessert sich um 2,1 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. Gold Fields verlieren 4,4 % und Anglogold 3,6 %.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten geben Tribune 13,6 %, Apex 6,5 % und Intrepid 4,4 % nach. Ramelius kann um 6,1 % zulegen. Bei den Explorationswerten verlieren Crescent 18,5 % und Highlands Pacific 7,1 %. Bei den Basismetallwerten geben Fortescue 5,7 % und Cap Lambert 5,2 % nach. Kagara verbessert sich um 5,7 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals verbessert sich um 1,2 % auf 69,83 Euro und behauptet sich seit dem Jahresbeginn weiterhin als drittbester von 38 in Deutschland gehandelten Fonds. Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Index leicht nachgeben.

Die Auswertung zum 30.06.09 zeigt, dass der Fonds im Juni mit einem Verlust von 5,2 % erstmals seit dem Jahresbeginn nachgab, sich aber im Vergleich zum xau-Index weitaus besser halten konnte, der um 12,4 % zurückfiel. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet Fonds einen Gewinn von 61,4 % im Vergleich zum xau-Goldminenindex mit einem Gewinn von 11,8 % und schließt das 1. Halbjahr 2009 als bester Goldminenfonds ab.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 70 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 260 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch
http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende ein nachlassendes Kaufinteresse. Offensichtlich warten unsere Kunden ab, ob die Edelmetallpreise nochmals nachgeben, nachdem der Angriff auf die 1.000 $/oz-Marke vorläufig gescheitert ist. Im Goldbereich bleiben 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, Barren in allen Größen sowie unsere Sonderaktionen gesucht. Im Silberbereich dominiert das Interesse bei 1 oz Maple Leaf vor 1 oz Philharmoniker und 1 oz American Eagle. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer gering. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

10.08.09 Troy (AUS, Kurs 1,74, MKP 122 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) eine Goldproduktion von 14.800 oz (14.537), was einer Jahresrate von etwa 60.000 oz entspricht. In der australischen Sandstone Mine fiel die Produktion auf 6.157 oz (8.074 oz) zurück. In der brasilianischen Andorinhas Mine konnte die Produktion auf 8.643 oz (6.453 oz) gesteigert werden, bleibt aber hinter dem Produktionsziel von jährlich 50.000 oz weiterhin deutlich zurück. Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 472 $/oz (419 $/oz) und einem Verkaufspreis von 941 $/oz (892 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 473 auf 469 $/oz marginal zurück. Troy macht keine Angaben über die aktuelle Gewinnentwicklung. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2008/09 konnte Troy einen operativen Gewinn von 14,7 Mio A$ ausweisen, der jedoch vor allem auf den Verkauf der Beteiligung an der kanadischen Comaplex zurückzuführen ist. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 6,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 8,1 Jahre. Im neu erworbenen argentinischen Casposo Projekt konnte die Ressource auf 410.000 oz Gold und 15,3 Mio oz Silber ausgeweitet werden. Troy plant aus diesem Projekt eine jährliche Produktion von 50.000 oz Gold und 1,9 Mio oz Silber. Troy hält eine Vielzahl von weiteren Projekten, die der Gesellschaft Substanz verleihen. Darunter befindet sich auch ein Eisenerzprojekt, für das eine Vor-Durchführbarkeitsstudie erstellt wird. Troy verfügt über 23.100 Putoptionen, die bis Dezember 2009 wertlos verfallen werden und abgeschrieben werden müssen. Am 31.12.08 (30.06.08) stand einem Cashbestand von 57,1 Mio A$ (62,0 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 15,4 Mio A$ (16,8 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Troy präsentiert sich als gut geführter australischer Goldproduzent, der es immer wieder schafft, auch Projekte mit einer kurzen Lebensdauer profitabel umzusetzen. Positiv sind das solide Management, die fehlenden Vorwärtsverkäufe, der hohe Cashbestand und die geringe Kreditbelastung. Sollte Troy eine jährliche Produktion von 100.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 6,0 zurückfallen. Troy eignet sich als langfristig orientierte Beimischung für ein australisches Goldminendepot. Troy bleibt eine Kaufposition. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 1,50 auf 1,80 A$ und unser Kursziel von 2,90 auf 4,30 A$.

Empfehlung: Halten, unter 1,80 A$ kaufen, aktueller Kurs 1,74 A$, Kursziel 4,30 A$. Troy wird praktisch umsatzlos auch in Frankfurt notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 20.05.09 bei 1,35 A$).