Tagesbericht vom 23.07.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 953 auf 957 $/oz zulegen, verliert aber zum Handelsschluss auf 948 $/oz. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong stabil und notiert aktuell mit 949 $/oz um etwa 4 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich und geben keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

EU-Auftragseingänge für die Industrie fallen im Mai um 30,1 % (Vorjahresvergleich). Die Auslastung der Fabriken verringert sich von 85 auf 70 % (Vorjahresvergleich).

LG steigert den Gewinn im Juniquartal um 62,1 % auf 646 Mio Euro.

Pepsico meldet für das Juniquartal einen Rückgang des Gewinns um 2,4 % auf 1,67 Mrd $ (Vorjahresvergleich).

Altria (Marlboro) meldet für das Juniquartal einen Anstieg des Gewinns um knapp 9 % auf 1 Mrd $.

Morgan Stanley meldet für das Juniquartal einen Verlust in Höhe von 1,3 Mrd $.

Wells Fargo meldet für das Juniquartal einen Gewinn in Höhe von 3,2 Mrd $.

US-Hedgefonds Greenlight Capital meldet die Umschichtung von Gold ETF’s in physisches Gold im Volumen von 420.000 oz. Die Lagerkosten für das Gold sind niedriger als die Gebühren für die ETF’s.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem erholten Dollar erneut leicht zulegen (aktueller Preis 21.558 Euro/kg, Vortag 21.525 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 13,70 $/oz, Vortag 13,78 $/oz). Platin entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 1.177 $/oz, Vortag 1.179 $/oz). Palladium notiert undverändert (aktueller Preis 257 $/oz, Vortag 257 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich ruhig.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,8 % oder 1,2 auf 149,3 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Freeport 1,7 % und Kinross 1,5 %. Bei den kleineren Werten ziehen Petaquilla 10,0 %, Gabriel 7,5 %, Kirkland Lake 6,8 % und Stillwater 4,4 % an. High River geben 5,8 %, Avion 4,3 % und Gammon Gold 4,2 % nach. Bei den Silberwerten verbessert sich Coeur d’Alene 3,2 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. Harmony verbessert sich um 1,9 %.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen leicht nachgebend. Bei den Produzenten verlieren Intrepid 6,3 %, Apex 5,9 %, Troy 5,6 % und Mundo 5,0 %. Tribune können 8,1 % und Aquarius 7,3 % zulegen. Bei den Explorationswerten verliert Integra 10,7 %. Navigator verbessern sich 7,9 % und Regis 5,3 %. Bei den Basismetallwerten zieht Gindalbie 9,1 % an. Pan Australian geben 5,1 % und Kagara 4,8 % ab.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals gibt 1,0 % auf 67,27 Euro nach und behauptet sich seit dem Jahresbeginn weiterhin als zweitbester von 36 in Deutschland gehandelten Fonds. Die Gewinne Tribune (+8,1 %) und bei Navigator (+7,9 %) werden von Verlusten bei Troy (-5,6 %), Pan Australian (-5,1 %) und Dominion (-4,1 %) etwa ausgeglichen. Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Index leicht zulegen.


Die Auswertung zum 30.06.09 zeigt, dass der Fonds im Juni mit einem Verlust von 5,2 % erstmals seit dem Jahresbeginn nachgab, sich aber im Vergleich zum xau-Index weitaus besser halten konnte, der um 12,4 % zurückfiel. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet Fonds einen Gewinn von 61,4 % im Vergleich zum xau-Goldminenindex mit einem Gewinn von 11,8 % und schließt das 1. Halbjahr 2009 als bester Goldminenfonds ab.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 70 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 270 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch
http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Donnerstag im Vergleich zu den Vorwochen ein weiterhin ruhiges Handelsgeschäft. Nach den relativ ruhigen Monaten April und Mai waren die Umsätze im Juni und Juli aber wieder auf die Spitzenwerte der Jahre 2007 und 2008 angestiegen. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und große Barren in allen Größen gesucht. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf vor 1 oz Philharmoniker und 1 oz American Eagle vor den 1 kg-Münzen und Barren gefragt. Die Verkaufsneigung bleibt mit weniger als 10 Käufern auf 1 Verkäufer niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

24.07.09 Kingsgate (AUS, Kurs 6,75 A$, MKP 649 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) einen Anstieg der Goldproduktion aus der thailändischen Chatree Mine auf 43.036 oz, was einer Jahresrate von etwa 170.000 oz entspricht. Für das Geschäftsjahr 2009/10 plant Kingsgate mit einer Produktion zwischen 120.000 und 140.000 oz. Längerfristig wird eine Produktion von jährlich 300.000 oz angestrebt. Die Entscheidung für den Ausbau der Anlagen soll im Septemberquartal getroffen werden. Bei Nettoproduktionskosten von 228 $/oz (364 $/oz) und einem Verkaufspreis von 923 $/oz (918 $/oz) erhöhte sich die Bruttogewinnspanne von 554 auf 695 $/oz. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 4,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 9,5 Jahre. Dabei verfügt Kingsgate über umfangreiche vielversprechende Explorationsgebiete. Kingsgate ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.08 (30.06.08) stand einem Cashbestand von 4,8 Mio A$ (40,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 42,3 Mio A$ (22,2 Mio A$) gegenüber. Zum 31.03.09 erhöhte sich der Cashbestand durch die profitable Produktion auf etwa 30 Mio A$.

Beurteilung: Kingsgate präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent mit einer extrem hohen Gewinnspanne und ausgezeichnetem Wachstumspotential. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die geringe Kreditbelastung und das Explorationspotential. Sollte Kingsgate eine jährliche Produktion von 300.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 7,2 zurückfallen. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 6,00 auf 7,00 A$ und stellen Kingsgate weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 8,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 6,75 A$, Kursziel 15,00 A$. Kingsgate wird an verschiedenen deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 13.05.09 bei 5,55 A$).