Tagesbericht vom 05.07.12


Der Goldpreis notiert nach dem gestrigen Feiertag in New York heute Morgen im Handel in Sydney und Hongkong mit 1.615 $/oz um 2 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können die Gewinne der letzten Tage leicht ausbauen.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Barclays-Chef Bob Diamond gibt seinen Rücktritt im Zusammenhang mit den Ermittlungen um den manipulierten Libor bekannt. Derzeit wird gegen 20 der weltweit führenden Investmentbanken, darunter auch gegen die Deutsche Bank wegen der Zinsmanipulation ermittelt. Dabei gibt es auch Gerüchte, dass die britische Zentralbank verwickelt ist.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis stabilen Dollar leicht an (aktueller Preis 41.467 Euro/kg, Vortag 41.280 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 28,12 $/oz, Vortag 28,15 $/oz). Platin gibt leicht nach (aktueller Preis 1.483 $/oz, Vortag 1.490 $/oz). Palladium fällt zurück (aktueller Preis 594 $/oz, Vortag 603 $/oz). Die Basismetalle geben einen kleinen Teil der Gewinne der Vortage ab.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex wird wegen des Feiertages nicht notiert. Bei den in Kanada notierten Werten haussieren Avion 21,4 %, Midway 17,6 %, Goldgroup 12,2 % und Golden Queen 10,3 %. Bei den Silberwerten verbessern sich United 20,0 %, Mandalay 4,8 % und US-Silver 4,7 %. Excellon gibt 4,8 % nach.


Die südafrikanischen Werte werden im New Yorker Handel nicht notiert.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Tribune 10,8 % und Unity 8,0 %. Beadell geben 6,9 %, Integra 5,3 % und Silverlake 4,3 % nach. Bei den Explorationswerten verbessern sich Excelsior 8,3 % und Castle 7,4 %. Mt Isa verlieren 12,5 % und Ampella 6,3 %. Die Metallwerte zeigen sich wenig verändert.



Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,6 % auf 118,14 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Tribune (+10,8 %, Excelsior (+8,3 %) und Unity (+8,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Integra (-5,3 %) und Silver Lake (-4,3 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute deutlich gegen den unveränderten Xau-Vergleichsindex zulegen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester von 64 Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.06.12 verliert der Fonds mit 1,2 % etwas weniger als der Vergleichsindex, der um 2,0 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 14,5 %. Damit entwickelt sich der Fonds im Jahresverlauf weiterhin etwas schwächer als der Vergleichsindex der um 12,1 % nachgibt. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 17,1 Mio Euro. Die kleineren Verluste konnten im Juni durch Zuflüsse ausgeglichen werden.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,5 % (Xau-Vergleichsindex -12,1 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 5,4 % auf 46,93 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Mandalay (+4,8 %) und US-Silver (+4,7 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Excellon (-4,8 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute leicht gegen den unveränderten Hui-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,3 % und fällt damit stärker als der Hui-Vergleichsindex (-0,6 %) zurück. Damit fällt der Fonds seit dem Jahresbeginn mit einem Verlust von 14,4 % leicht hinter den Hui-Vergleichsindex zurück, der seit dem Jahresbeginn um 13,4 % nachgibt. Das Fondsvolumen fällt von 26,1 auf 25,5 Mio Euro nur wenig zurück, da die Kursverluste teilweise durch Zuflüsse in den Fonds ausgeglichen werden konnten.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,4 % (Hui-Vergleichsindex: -13,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 1,9 % auf 43,88 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Avion (+21,4 %), Lake Shore (+6,5 %) und Mansfield (+5,4 %) sowie die australische Tribune (+10,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Integra (-5,3 %) und Silverlake (-4,3 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den unveränderten Xau-Vergleichsindex kräftig zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 2,9 % und gibt etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex nach, der um 2,0 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn verliert der Fonds mit 22,3 % mehr als der Xau-Vergleichsindex (-12,1 %). Das Fondsvolumen fällt im Juni parallel zu den Kursverlusten von 4,8 auf 4,7 Mio Euro leicht zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 22,3 % (Xau-Vergleichsindex: -10,3 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,4 % auf 45,78 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Atlantic (+7,9 %), Alcyone (+5,6 %) und Millennium (+5,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Integra (-5,3 %) und Voyager (+4,6 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.12 fällt der Fonds mit einem Verlust von 12,6 % erneut zurück. Der TSX-Venture Vergleichsindex verliert im selben Zeitraum 10,3 %. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 30,7 % und entwickelt sich damit schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 19,2 % nachgibt. Seit der Auflage entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 56,2 % jedoch weiterhin marginal besser als der Vergleichsindex, der einen Verlust von 56,8 % aufweist. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 3,2 auf 2,8 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 30,7 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -19,2 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. http://www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein überdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Die Nachfrage nach physischem Gold ist in den letzten Wochen so stark gestiegen, dass bei einzelnen Produkten (1 oz Krügerrand, einzelne Barrengrößen) im Großhandel bereits Engpässe in der Versorgung zu beobachten sind. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Känguruh, 1 oz Philharmoniker sowie Barren in allen Größen gesucht. Gut nachgefragt wird auch unsere Sonderaktion 1/8 oz Fichte. Im Silberbereich liegt das Interesse bei 1 oz Philharmoniker, 1 oz Maple Leaf und 1 oz American Eagle. Die Verkaufsneigung hat auf etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer zugenommen. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.