Tagesbericht vom 12.10.11


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis entwickelt sich im gestrigen New Yorker Handel zwischen 1.657 und 1.669 $/oz seitwärts und schließt um 1 $/oz verbessert bei 1.663 $/oz. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong stabil und notiert aktuell mit 1.667 $/oz um etwa 13 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich und geben kein Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Sandro Gaycken, Sicherheitsforscher am Institut für Informatik der FU Berlin: Ermittlungen des Bundestrojaners werden über einen fest eingeschriebenen Server in den USA geleitet. Dabei waren die Daten so schlecht verschlüsselt, dass sie geradezu dazu einladen, Ermittlungen mitzulesen oder zu fingieren.

Neuer EZB-Chefökonom Jörg Asmussen bezeichnet den Euro als „Erfolgsgeschichte“.
Kommentar: Neben der umfassenden Lösung der Finanzkrise weist Asmussen mit der Sanierung des Haushalts unter den Finanzministern Steinbrück und Schäuble, den positiven Einflüssen durch die Liberalisierung der Finanzmärkte im Vorfeld der Finanzkrise sowie der Übernahme der Verantwortung für die Krisenprävention bei der IKB und der HRE weitere „Erfolgsgeschichten“ aus. Bei so vielen Erfolgsgeschichten dürften für Deutschland massive Steuersenkungen unmittelbar vor der Türe stehen.

Belgien übernimmt die Dexia für 4 Mrd Euro. Belgien, Frankreich und Luxemburg garantieren für weitere 90 Mrd Euro.
Kommentar: Damit garantieren Belgien, Frankreich und Luxemburg vor allem für eigene Schulden.

Staatliche chinesischen Bankenholding Central Huijin kauft Aktien der 4 größten Banken, um die Börse zu stützen. Central Huijin ist bereits größter Aktionär sämtlicher Banken Chinas.

Medianeinkommen der US-Amerikaner sinkt seit Ende 2007 um 9,8 % auf 49.909 $.

Gewinne der 500 größten börsennotierten US-Konzerne steigen im Septemberquartal um 15 % auf den neuen Rekordwert von 220 Mrd $.

Exporte erhöhen sich zwischen Januar und August um 14 % auf fast 700 Mrd Euro.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis leicht nach (aktueller Preis 39.313 Euro/kg, Vortag 39.628 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer relativen Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen bleiben wir auch zum aktuellen Beginn einer von uns erwarteten Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 32,11 $/oz, Vortag 32,24 $/oz). Platin zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 1.529 $/oz, Vortag 1.533 $/oz). Palladium gibt leicht nach (aktueller Preis 607 $/oz, Vortag 615 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich schwächer. Nickel gibt 3,0 %, Kupfer 2,6 % und Zink 2,1 % ab.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex gibt um 0,2 % oder 0,3 auf 193,5 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Freeport 1,6 %. Yamana kann um 2,6 % zulegen. Bei den kleineren Werten geben Cadan 21,4 %, Monument 13,4 % und Mansfield 5,0 % nach. Richmont ziehen 12,8 %, Jaguar 11,0 %, Lake Shore 9,9 %, Northern Dynasty 9,4 %, Banro 9,4 % und Golden Star 8,8 % an. Bei den Silberwerten fallen Maya 13,5 % und United Silver 7,5 %. Impact erholen sich 13,6 %, Fortuna 10,4 %, Extorre 9,0 % und Endeavour 7,0 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Harmony büßt 1,9 % ein.


Die australischen Werte entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fällt Norseman 9,8 %. Conquest können 8,9 % und Ramelius 5,4 % zulegen. Bei den Explorationswerten verlieren Arc 12,5 %, Signature 7,7 % und Millennium 5,9 %. Bei den Basismetallwerten gibt Mincor 5,1 % ab.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 0,1 % auf 55,61 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Richmont (+12,8 %), Avion (+7,1 %) und CGA (+6,9 %) sowie die australischen G-Resources (+6,3 %) und Ramelius (+5,4 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Cadan (-21,4 %), Monument (-13,4 %) und der australischen Mincor (-5,1 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 30.09.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 14,2 % und verliert erneut deutlich gegen den Xau-Vergleichsindex (-9,3 %). Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich dadurch auf 31,2 % (Xau-Vergleichsindex: -18,9 %). Die höheren Verluste des Fonds sind auf die mittelgroßen und kleineren Werte im Fonds zurückzuführen, die mit dem Einbruch des Goldpreises stärker als die großen Standardwerte unter Druck geraten sind. Der Fonds ist mit liquiden Werten jetzt so positioniert, dass er sein Potential bei einer Trendwende voll entfalten kann ohne übermäßig hohe Risiken bei einer weiteren Konsolidierung aufzuweisen. Das Fondsvolumen fällt im September von 7,3 auf 6,3 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,2 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -6,3 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +7,1 % (Xau-Vergleichsindex: +6,1 %)
August 2011: +1,3 % (Xau-Vergleichsindex: +3,2 %)
September 2011: -14,2 % (Xau-Vergleichsindex: -9,3 %)
2011: -31,2 % (Xau-Vergleichsindex: -18,9 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,3 % auf 54,13 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Impact (+13,6 %), Fortuna (+10,4 %), Extorre (+9,0 %) und Endeavour (+7,0%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Maya (-13,5 %) und United Silver (-7,5 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den Hui-Vergleichsindex zulegen können.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds weiterhin als bester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR.

In der Auswertung zum 30.09.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 18,9 % und verliert damit deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex (-6,3 %). Die hohen Verluste sind auf den Einbruch der Silberaktien zurückzuführen, die den Einbruch des Silberpreises (-27,8 %) abbilden. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust damit auf 24,3 % und liegt jetzt deutlich über dem Verlust des Vergleichsindex (-8,9 %). Auffällig ist, dass das Fondsvolumen von 40,7 auf 34,6 Mio Euro durch antizyklische Zuflüsse weniger stark als der Kurs zurück fiel.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
Mai 2011: -6,8 % (Hui-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -8,7 % (Hui-Vergleichsindex: -6,2 %)
Juli 2011: +11,7 % (Hui-Vergleichsindex: +7,5 %)
August 2011: -1,5 % (Hui-Vergleichsindex: +7,6 %)
September 2011: -18,9 % (Hui-Vergleichsindex: -6,3 %).
2011: -24,3 % (Hui-Vergleichsindex: -8,9 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,4 % auf 143,81 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Conquest (+8,9 %), Ramelius (+5,4 %) und Navigator (+4,8 %) sowie die kanadische CGA (+6,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Norseman (-9,8 %), Signature (-7,7 %) und Mincor (-5,1 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen können.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester Edelmetallaktienfonds durch: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=3Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

In der Auswertung zum 30.09.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 11,7 % und verliert damit etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex (-9,3 %). Auf Jahressicht bleibt der Fonds mit einem Verlust von 21,0 % ebenfalls leicht hinter dem Xau-Vergleichsindex (-18,9 %) zurück. Das Fondsvolumen gibt von 25,6 auf 22,8 Mio Euro parallel zu den Kursverlusten nach.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,6 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -10,6 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +12,7 % (Xau-Vergleichsindex: (+6,1 %)
August 2011: -1,5 % (Xau-Vergleichsindex. +3,2 %)
September 2011: -11,7 % (Xau-Vergleichsindex: -9,3 %)
2011: -21,0 % (Xau-Vergleichsindex: -18,9 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) steigt um 1,2 % auf 62,64 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Viking Ashanti (+15,4 %), Echo (+13,0 %) und Navigator (+4,8 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Millennium (-5,9 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den TSX-Venture Vergleichsindex weiter zulegen können.

In der Auswertung zum 30.09.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 12,8 % und entwickelt sich damit deutlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 18,1 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds den Vergleichsindex mit einem Verlust von 27,5 % (TSX-Venture Index: -38,9 %) ebenfalls deutlich outperformen. Das Fondsvolumen fällt im September von 6,1 auf 4,9 Mio Euro parallel zu den Kursverlusten zurück.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
Mai 2011: -9,5 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1 %)
Juni 2011: -23,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -9,7 %)
Juli 2011: +14,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,5 %)
August 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -12,3 %)
September 2011: -12,8 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -18,1 %)
2011: -27,5 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -38,9 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds ist seit dem 06.07.2011 wieder handelbar (s. www.stabilitas-fonds.de).


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Die Gesellschaft macht zuletzt das allgemeine schlechte Marktumfeld für die Verzögerung des Börsengangs verantwortlich. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein rückläufiges, aber immer noch überdurchschnittlich hohes Orderaufkommen. Im Goldbereich werden vor allem 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple und 100g-Barren gesucht. Im Silberbereich werden 1 oz Philharmoniker und die australischen 1 kg-Münzen nachgefragt. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer sehr niedrig. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.