Tagesbericht vom 24.08.10


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis schwankt im gestrigen New Yorker Handel um die Marke von 1.226 $/oz und schließt unverändert. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong deutlicher nach und notiert aktuell mit 1.221 $/oz um etwa 8 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien nehmen erneut Gewinne mit und geben kein Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

NBF Financial passt ihre Goldpreisprognose erneut der Entwicklung der letzten Jahre an. Für 2010 wird die Prognose von 1.150 auf 1.200 $/oz, für 2011 von 1.200 auf 1.300 $/oz, für 2012 von 1.000 auf 1.100 $/oz, für 2013 von 950 auf 1.000 $/oz und für 2014 von 850 auf 950 $/oz angehoben. Für 2015 bleibt die Prognose mit 850 $/oz unverändert.
Kommentar: Es ist nur eine Frage der Zeit, bis die „Prognose“ für die Jahre ab 2013 weiter angehoben wird. Da NBF Financial die Preise für die Goldpreisprognose in ihre Bewertungsmodelle für Goldminenaktien einfließen lässt, sind die Kursziele für die Goldminenaktien systematisch zu niedrig angesetzt.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem starken Dollar seitwärts (aktueller Preis 31.062 Euro/kg, Vortag 31.082 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.


Silber bleibt unter Druck (aktueller Preis 17,91 $/oz, Vortag 18,05 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.502 $/oz, Vortag 1.512 $/oz). Palladium gibt leicht nach (aktueller Preis 478 $/oz, Vortag 480 $/oz). Die Basismetalle verlieren zwischen 1 und 2 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,3 % oder 2,3 auf 175,8 Punkte. Bei den Standardwerten gibt Iamgold 2,3 % nach. Yamana verbessert sich um 0,6 %. Bei den kleineren Werten fallen Yukon-Nevada 11,5 %, Claude 4,2 %, Petaquilla 4,1 %, Gabriel 3,6 % und Golden Star 3,1 %. Bei den Silberwerten gibt Coeur d’Alene 4,3 % nach.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold verliert 2,9 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten verliert Norton 8,1 %. Focus können 10,3 %, Mineral Deposits 9,8 % und Saracen 5,5 % gegen den Trend zulegen. Bei den Explorationswerten fallen Integra 10,1 %, Alkane 9,0 %, Azumah 8,9 %, Northern Mining 8,3 % und Crescent 7,7 %. Enviro verbessert sich um 6,5 %. Bei den Basismetallwerten gibt Perilya 4,7 % nach. Jabiru verbessert sich um 4,4 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 0,2 % auf 118,35 Euro und notiert auf Sicht der letzten 12 Monate aktuell auf Rang 4 (4) von 46 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR). Die besten Fondswerte sind heute die australischen Focus (+10,3 %), Mineral Deposits (+9,8 %) und Saracen (+5,5 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Integra (-10,1 %) und Azumah (-8,9 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der xau-Goldminenindex nachgeben.


In der Auswertung zum 31.07.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 4,4 % und kann sich wesentlich besser als der xau-Vergleichsindex (-10,4 %) halten. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 16,8 % im Vergleich zum xau-Index (+10,7 %). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 14 von 19 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten sind über http://www.goldhotline.de/files/Fact%20Sheet%20STABILITAS%20PACIFIC%20GOLD+METALS%20Juli_10%20D.pdf abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)
Februar 2010. -1,1 % (xau-Index +11,0 %)
März 2010: +12,4 % (xau-Index +3,3 %)
April 2010: +7,4 % (xau-Index +10,1 %)
Mai 2010: -1,2 % (xau-Index +5,0 %)
Juni 2010. +4,4 % (xau-Index +2,7 %)
Juni 2010: -4,4 % (xau-Index -10,4 %)
Gesamt 2010: +16,8 % (xau-Index +10,7 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und Anfang 2010 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 15 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 110 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag eine deutliche Zunahme des Kaufinteresses. Die etwas schleppend angelaufene Sonderaktion 1 oz Maple Leaf Gold wird zunehmend besser angenommen. Gesucht waren auch 1 oz Krügerrand und kleinere Barren (1 oz bis 250g). Im Silberbereich bleibt das Interesse derzeit etwas zurück. Geordert werden hier zuletzt verstärkt die australischen 1 kg-Münzen. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer nur leicht abgeschwächt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

24.08.10 Intrepid (AUS, Kurs 0,745 A$, MKP 320 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal) aus der australischen Paulsens Mine einen weiteren Rückgang der Goldproduktion auf 4.653 oz. Bei Nettoproduktionskosten von 798 $/oz (775 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.110 $/oz (1.112 $/oz) konnte noch ein kleiner operativer Gewinn erzielt werden. Die Paulsens Mine wurde am 06.05.10 an Northern Star verkauft. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2010 erzielte Intrepid einen operativen Verlust in Höhe von 6,6 Mio A$. Intrepid exploriert mehrere Projekte in Australien, Indonesien und in Mexiko. Im indonesischen Tujuh Bukit Projekt, an dem Intrepid einen Anteil von 80 % hält, liegt eine Ressource (nur inferred resources) von 2,6 Mio oz (Intrepid Anteil) vor. Am 25.05.10 meldete Intrepid eine Bohrung mit einem Goldgehalt von 0,6 g/t, einem Kupfergehalt von 0,5 % und einem Molybdängehalt von 0,1 g/t über eine Bohrkernlänge von 568 Metern. Für das Septemberquartal ist eine neue Ressourcenschätzung angekündigt. Intrepid ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.10 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 19,7 Mio A$ (50,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 10,1 Mio A$ (15,0 Mio A$) gegenüber. Aus dem Verkauf der Paulsens Mine erwartet Intrepid bis zum Ende des Septemberquartals Zahlungen von etwa 20 Mio A$.

Beurteilung: Intrepid präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent, der es wegen der unsinnigen Vorwärtsverkäufe nie geschafft hat, profitabel zu arbeiten. Nach dem Verkauf der Paulsens Mine ist Intrepid auf den Status einer Explorationsgesellschaft zurückgefallen und für den aktuellen Stand der Ressource hoch bewertet.