Achtung: Wegen der Teilnahme an der Goldkonferenz der Denver Gold Group wird der Tagesbericht erst wieder ab Montag, den 19. April aktualisiert

Tagesbericht vom 12.04.10


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt am Freitag im New Yorker Handel von 1.156 auf 1.161 $/oz. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiterhin freundlich und notiert aktuell mit 1.166 $/oz um etwa 14 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien steigen weltweit leicht an und geben aktuell ein leicht positives Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Audi erzielt im Märzquartal einen Rekord bei Auslieferungen von 264.100 Autos.

Volumen der börsennotierten und außerbörslich gehandelten Derivaten erreicht 1.030.000.000.000.000 Mrd $ und übersteigt das weltweite BIP von 50.000.000.000.000 Mrd $ um mehr als das zwanzigfache.

Gerhard Schick, finanzpolitischer Sprecher der Grünen: „Das Grundgesetz erlaubt in Ausnahmefällen den einmaligen Zugriff auf große Vermögen. Und ein Ausnahmefall liegt eindeutig vor.
Kommentar: Wer von Verbrechern regiert wird, muss damit rechnen, dass sie Verbrechen begehen. Wer nicht von Verbrechern regiert wird, braucht davor keine Angst zu haben.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis wegen des einbrechenden Dollars zurück (aktueller Preis 27.397 Euro/kg, Vortag 27.749 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber kann zulegen (aktueller Preis 18,48 $/oz, Vortag 18,12 $/oz). Platin entwickelt sich fester (aktueller Preis 1.736 $/oz, Vortag 1.716 $/oz). Palladium steigt weiter an (aktueller Preis 521 $/oz, Vortag 505 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich uneinheitlich.


Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 0,6 % oder 1,0 auf 177,0 Punkte. Bei den Standardwerten verbessern sich Iamgold 2,1 % und Agnico Eagle 1,8 %. Bei den kleineren Werten gewinnen Apollo 10,0 %, Richmont 6,2 %, Stillwater 4,7 %, Avion 4,3 % und Yukon-Nevada 4,0 %. Bei den Silberwerten verbessern sich Endeavor 3,7 % und Pan American 3,3 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher und steigen zwischen 1,0 und 1,5 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlicher, verlieren aber im Tagesverlauf einen Teil der Gewinne. Bei den Produzenten steigen Norseman 5,5 % und Bendigo 4,1 %. Apex fällt 4,2 % zurück. Bei den Explorationswerten verbessern sich Signature 7,1 % (Vortag +21,7 %) und Conquest 9,1 %. Ampella fallen 10,7 %, Azumah 8,1 % und Gryphon 7,4 %. Bei den Basismetallwerten ziehen CBH 5,6 %, Grange 5,4 % und Gindalbie 5,2 % an.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verliert 0,2 % auf 113,42 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR). Die besten Fondswerte sind heute die australischen Conquest (+9,1 %) und Norseman (+5,5 %) sowie die kanadischen Apollo (+10,0 %) und Avion (+4,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Ampella (-10,7 %), Azumah (-8,1 %) und Gryphon (-7,4 %). Insgesamt dürfte sich der Fonds heute parallel zum Vergleichsindex leicht aufwärts entwickeln.


In der Auswertung zum 31.03.10 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 12,4 % und entwickelt sich damit wesentlich besser als der xau-Vergleichsindex (+3,3 %). Seit dem Jahresbeginn beträgt der Gewinn 10,3 % im Vergleich zum xau-Index (+4,1 %). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 12 von 15 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)
Februar 2010. -1,1 % (xau-Index +11,0 %)
März 2010: +12,4 % (xau-Index +3,3 %)
Gesamt 2010: +10,3 % (xau-Index +4,1 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und Anfang 2010 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 15 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 120 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Donnerstag trotz der neuen Höchstkurse auf Eurobasis und der Osterferien in einigen Bundesländern ein anhaltend hohes Kaufinteresse. Gesucht werden weiterhin die Standardprodukte 1 oz-Münzen und Barren in allen Größen. Bitte beachten Sie unsere aktuelle Sonderaktion 1 oz Australian Nugget (Känguru) zum Preis der 1 oz Krügerrand. Weiterhin ist die Sonderprägung Maple Leaf 1 oz 99999er Gold 2009 wieder verfügbar. Zudem haben wir noch einen kleinen Restbestand der Ausgabe 2008 dieser Münze. Die Verkaufsneigung liegt mit etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer weiterhin relativ niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

12.04.10 Panoramic (AUS, Kurs 2,65 A$, MKP 533 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) einen Anstieg der Nickelproduktion auf 4.078 t (4.002 t), was einer Jahresrate von etwa 16.000 t entspricht. Die Nickelproduktion soll im laufenden Geschäftsjahr auf 18.000 bis 19.000 t gesteigert werden. Zusätzlich förderte Panoramic 1.400 t Kupfer und 90 t Kobalt. Bei Nettoproduktionskosten von 10.100 A$/t (17.300 A$/t) und einem aktuellen Nickelpreis von etwa 26.000 A$/t erreicht die aktuelle Bruttogewinnspanne über 25.000 A$/t. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/10 verbesserte sich der operative Gewinn auf 32,3 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 8,3 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 20.000 t erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,0 Jahre (5,2 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 12,5 Jahre (6,7 Jahre), wobei weiteres Explorationspotential besteht. Als Dividende werden halbjährlich 0,05 A$ bezahlt, was einer aktuellen Rendite von 3,8 % entspricht. Die Vorwärtsverkäufe beinhalten unrealisierte Gewinne in Höhe von 17,4 Mio A$ (41,5 Mio A$), die sich durch den Nickelpreisanstieg der letzten Wochen in eine umfangreiche Verlustposition gewandelt haben dürfte. Am 31.12.09 (30.06.08) stand einem Cashbestand von 83,4 Mio A$ (111,0 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 92,1 Mio A$ (100,4 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Panoramic präsentiert sich als erfolgreicher Nickelproduzent. Positiv sind die planmäßige Erweiterung der Produktion, die hohe Gewinnspanne, der hohe Cashbestand und die Dividende. Negativ sind die kurze Lebensdauer der Reserven und die eingegangenen Vorwärtsverkäufe. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 1,00 auf 3,00 A$ und unser Kursziel von 4,00 auf 6,00 A$ und stufen Panoramic als Kaufposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 3,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 2,65 A$, Kursziel 6,00 A$. Sally Malay wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 21.10.08 bei 1,06 A$ mit Kaufempfehlung unter 1,00 A$).