Tagesbericht vom 09.04.10


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 1.144 auf 1.151 $/oz. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong stabil und notiert aktuell mit 1.152 $/oz um etwa 6 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können die Gewinne der letzten Tage weltweit verteidigen und geben aktuell ein leicht positives Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Griechenlands Banken beantragen die Freigabe von 17 Mrd Euro aus dem 28 Mrd umfassenden Rettungsfonds.

BMW kann die Autoverkäufe in China im Märzquartal auf 36.579 Autos verdoppeln. Audi setzt mit 51.449 Fahrzeugen 77 % mehr ab.

Gehälter der 38 führenden Banken der Wall Street steigen 2009 auf das Rekordniveau von 140 Mrd $.

Stabilitas Pacific Fonds steigt im März um 12,4 % (xau-Index +3,3 %), Bericht unten.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis auf ein weiteres Allzeithoch (aktueller Preis 27.749 Euro/kg, Vortag 27.635 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 18,12 $/oz, Vortag 18,15 $/oz). Platin entwickelt sich ruhig (aktueller Preis 1.716 $/oz, Vortag 1.712 $/oz). Palladium zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 505 $/oz, Vortag 506 $/oz). Die Basismetalle können die Verluste im Tagesverlauf ausgleichen und schließen mit geringen Veränderungen uneinheitlich.


Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 0,1 % oder 0,1 auf 176,0 Punkte nach. Bei den Standardwerten verlieren Yamana 1,5 % und Iamgold 1,2 %. Bei den kleineren Werten fallen CGA 4,2 % und Gabriel 3,2 %. Timmins können 6,8 %, Yukon-Nevada 6,4 %, Anatolia 3,9 % und Lake Shore 3,7 % zulegen. Bei den Silberwerten zieht Coeur d’Alene 6,5 % an.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel leicht nachgebend. Harmony verliert 1,7 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen erneut uneinheitlich. Bei den Produzenten steigt Saracen 8,1 %. Norton fallen 6,7 %, Tribune 6,0 % und Rand 4,8 % zurück. Bei den Explorationswerten steigen Signature 21,7 %, Azumah 13,8 % (Vortag +10,1 %), Gryphon 7,2 % (Vortag +14,8 %), Northern Mining 5,7 %, Highlands Pacific 5,3 %, Navigator 4,9 % und Castle 4,7 %. Bei den Basismetallwerten gibt Panoramic 3,4 % nach.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds steigt um 2,2 % (Vortage +2,6 %, +3,7 %) auf ein neues Jahreshoch bei 113,61 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR). Die besten Fondswerte sind heute die australischen Azumah (+13,8 %), Saracen (+8,1 %) und Gryphon (+7,2 %) sowie die kanadische Anatolia (+3,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Norton (-6,7 %), Tribune (-6,0 %) und Rand (-4,8 %). Insgesamt dürfte sich der Fonds heute parallel zum Vergleichsindex seitwärts entwickeln.


In der Auswertung zum 31.03.10 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 12,4 % und entwickelt sich damit wesentlich besser als der xau-Vergleichsindex (+3,3 %). Seit dem Jahresbeginn beträgt der Gewinn 10,3 % im Vergleich zum xau-Index (+4,1 %). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 12 von 15 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)
Februar 2010. -1,1 % (xau-Index +11,0 %)
März 2010: +12,4 % (xau-Index +3,3 %)
Gesamt 2010: +10,3 % (xau-Index +4,1 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und Anfang 2010 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 15 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 120 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Donnerstag trotz der neuen Höchstkurse auf Eurobasis und der Osterferien in einigen Bundesländern ein anhaltend hohes Kaufinteresse. Gesucht werden weiterhin die Standardprodukte 1 oz-Münzen und Barren in allen Größen. Bitte beachten Sie unsere aktuelle Sonderaktion 1 oz Australian Nugget (Känguru) zum Preis der 1 oz Krügerrand. Weiterhin ist die Sonderprägung Maple Leaf 1 oz 99999er Gold 2009 wieder verfügbar. Zudem haben wir noch einen kleinen Restbestand der Ausgabe 2008 dieser Münze. Die Verkaufsneigung liegt mit etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer weiterhin relativ niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

09.04.10 Western Areas (AUS, Kurs 5,59 A$, MKP 1.002 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) aus der australischen Flying Fox Mine einen Rückgang der Nickelproduktion auf 1.791 t (2.570 t), was einer Jahresrate von etwa 7.000 t entspricht und das Produktionsziel von 10.000 t weit verfehlt. Die niedrige Produktion ist auf die vorübergehende Verarbeitung von Erzen mit niedrigen Nickelgehalten zurückzuführen. Gemeinsam mit der neu eröffneten Spottet Quoll Mine soll die Produktion bis 2011 auf jährlich 25.000 t gesteigert werden. Wegen der hohen Nickelgehalte erwartet Western Areas, dass die beiden Minen zur weltweiten Spitzengruppe der Minen mit den niedrigsten Produktionskosten gehören werden. Bei Nettoproduktionskosten von 10.500 A$/t (6.200 A$/t) und einem aktuellen Nickelpreis von etwa 26.000 A$/t (17.000 A$/t) konnte mit einer Bruttogewinnspanne von über 15.000 A$/t (10.000 A$/t) gearbeitet werden. im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/10 erreichte der operative Gewinn 16,9 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 29,6 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 25.000 t erreicht die Lebensdauer der Reserven 4,8 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 14,8 Jahre. Zuletzt konnte in einer Bohrung ein Nickelgehalt von 9,3 % über eine Bohrkernlänge von 78 Metern bestätigt werden, was das enorme Potential der Flying Fox Mine unterstreicht. Western Areas nahm die Zahlung einer Halbjahresdividende von 0,03 A$ auf, was einer Rendite von 1,1 % entspricht. Western Areas wird nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.09 (30.06.08) stand einem Cashbestand von 90,7 Mio A$ (144,7 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 349,2 Mio A$ (289,4 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Western Areas präsentiert sich als erfolgreicher Nickelproduzent. Die niedrigen Nettoproduktionskosten senken die Risiken einer Anlage ab. Positiv sind die hervorragenden Explorationsergebnisse. Sollte Western Areas bei einer jährlichen Produktion von 25.000 t Nickel eine Gewinnspanne von 5.000 A$/t umsetzen können, würde das KGV auf 8,0 zurückfallen. Wir erhöhen das maximale Kauflimit von 5,00 auf 7,00 A$ und stellen Western Areas weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 7,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 5,59 A$, Kursziel 15,00 A$. Western Areas wird unter der WKN 552583 mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 29.08.09 bei 4,60 A$).