Tagesbericht vom 20.11.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis fällt im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 1.136 auf 1.130 $/oz zurück, kann aber zum Handelsschluss auf 1.145 $/oz zulegen. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong stabil und notiert aktuell mit 1.145 $/oz um etwa 4 $/oz über dem Vortagesniveau. Während die nordamerikanischen Goldminenaktien die im Tagesverlauf gesehenen Verluste von bis zu 3 % mehr als ausgleichen können, verzeichnen die australischen Werte heute morgen leichte Gewinnmitnahmen.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Goldman Sachs stellt 16 Mrd $ für Bonuszahlungen zurück.

Handelsblatt: „In den USA geht die Deflation zu Ende“. „Die meisten Volkswirte sehen in nächster Zeit keine ernste Inflationsgefahr“. „Auf mittlere Sicht gibt es aber durchaus warnende Stimmen. So schreiben die Volkswirte der Deutschen Bank, Thomas Mayer und Peter Hooper, mittelfristig spreche mehr für das Inflationsszenario“. „Zunehmende Inflationssorgen lassen sich auch am Goldpreis ablesen“.
Kommentar: Der Goldpreis steigt seit 2001.

Handelsblatt: „Iran lehnt Atomkompromiss der IAEA ab“.
Kommentar: Der Krieg gegen den Iran wird psychologisch vorbereitet.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem stabilen Dollar an (aktueller Preis 24.668 Euro/kg, Vortag 24.587 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber kann steigt weiter (aktueller Preis 18,55 $/oz, Vortag 18,42 $/oz). Platin zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 1.442 $/oz, Vortag 1.444 $/oz). Palladium gibt leicht nach (aktueller Preis 368 $/oz, Vortag 371 $/oz). Die Basismetalle verlieren etwa 1 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich nach einem schwachen Verlauf zum Handelsschluss um 0,6 % oder 1,2 auf 185,9 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Iamgold 2,9 % und Yamana 2,4 % an. Bei den kleineren Werten steigen Petaquilla 10,2 % (Vortag +117,8 %), Lake Shore 6,1 %, Northgate 3,9 %, Minefinders 3,5 % und Osisko 3,4 %. Die Silberwerte zeigen sich wenig verändert.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. Gold Fields verbessert sich um 2,5 %. DRD Gold erholt sich um weitere 5,6 % (Vortag +11,1 %).


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen uneinheitlich mit einer nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten fallen Intrepid 8,3 %, Allied 3,8 % und Dragon 3,4 %. Bei den Explorationswerten geben Navigator 6,5 % (Vortag -8,8 %), Saracen 3,9 % und A1 Minerals 3,5 % (Vortag -10,8 %) nach. Catalpa verbessert sich um 3,3 %. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds steigt um 1,1 % auf ein neues Jahreshoch von 97,04 Euro und behauptet sich mit einem Jahresgewinn von über 100 % weiterhin als einer der 3 besten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die kanadischen Iamgold (+2,9 %) und Yamana (+2,4 %) sowie die australische Catalpa (+3,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Navigator (-6,5 %), Saracen (-3,9 %), A1 Minerals (-3,5 %) und Dragon (-3,4 %). Der Fonds dürfte heute gegenüber einem leicht ansteigenden Vergleichsindex zurückfallen.


Die Auswertung zum 31.10.09 zeigt, dass der Fonds im Oktober um 3,2 % auf 82,24 Euro erneut zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 5,8 % zurück fiel. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 8 von 10 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 31.10.09 auf 100,3 % während der Vergleichsindex nur um 20,1 % zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 8,0 Mio Euro und wächst aktuell auf über 10,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 40 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 160 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag nach dem Boom der letzten Tage wieder ein durchschnittlich hohes Handelsvolumen. Im Goldbereich werden die Standardprodukte 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf sowie 100g Barren geordert. Bitte beachten Sie unsere Sonderaktion 1 oz American Eagle zum Krügerrandpreis. Im Silberbereich liegt das Interesse bei den 1 oz Münzen Maple Leaf, Philharmoniker und American Eagle. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 4 Käufer auf einem relativ hohen Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

20.11.09 Ramelius (AUS, Kurs 0,46 A$, MKP 124 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) weitere Fortschritte bei der Entwicklung der Untertagegoldproduktion in der australischen Wattle Dam Mine. Ab dem Märzquartal 2010 soll die volle Produktion aufgenommen werden. Erneut berichtet Ramelius über spektakuläre Bohrergebnisse mit Goldgehalten von bis zu 65,8 g/t über eine Bohrkernlänge von 6 Metern, macht aber erneut keine Angaben über eine mögliche Ausweitung der Reserven und Ressourcen, die nur mit 70.000 oz ausgewiesen werden. Neben der Wattle Dam Mine betreibt Ramelius eine Vielzahl von Explorationsprojekten, in denen teilweise bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalten nachgewiesen werden konnten. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 26,7 Mio A$ (6,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 15,7 Mio A$ (9,7 Mio A$) gegenüber. Zum 30.09.09 fiel der Cashbestand wegen der Entwicklungskosten für die Untertagemine auf 16,8 Mio A$ zurück. Ramelius konnte durch ein Übernahmeangebot 31,0 % der Dioro Aktien mit einem aktuellen Marktwert von 18,9 Mio A$ übernehmen. Avoca hält nach einem früheren Übernahmeangebot 44,9 % der Dioro Aktien.

Beurteilung: Ramelius präsentiert sich als australischer Explorationswert, der die Planungen derzeit verfehlt und dessen Angaben über die Höhe der Reserven und Ressourcen ungenügend sind. Die hauptsächliche Phantasie besteht darin, dass nach dem hochprofitablen Abbau der 70.000 oz Ressourcen die Produktion durch weitere Goldfunde bestätigt wird. Sollte Ramelius bei dem Abbau der 70.000 oz eine Gewinnspanne von 500 A$/oz umsetzen können, würde der Cashbestand um 35 Mio A$ ansteigen. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die positiven Explorationsergebnisse und die niedrige Kreditbelastung. Ramelius bleibt eine schwache Kaufposition.

Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,46 A$, Kursziel 1,00 A$. Ramelius wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt (vgl. Kaufempfehlung vom 18.08.09 bei 0,46 A$.