Tagesbericht vom 09.09.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.003 auf 997 $/oz nach. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder freundlicher und notiert aktuell mit 1.000 $/oz um etwa 5 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien setzen ihre Aufwärtsbewegung weltweit fort und deuten weiterhin ein Überwinden des bisherigen Jahreshochs bei 1.007 $/oz an.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Rendite für 2-jährige Bundesanleihen sinkt mit 1,06 % auf ein neues Rekordtief.
Kommentar: Vor allem im Hinblick auf das kommende Inflationsszenario wird die Blase am Anleihemarkt von den meisten Experten nicht erkannt (vgl. gestriger Kommentar zu „Klug aus der Krise“).

Auftragseingänge der Industrie klettern im Juli den fünften Monat in Folge.

Stahlproduktion erhöht sich im August um 9,6 %, liegt aber noch um 26 % unter dem Vorjahresmonat.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt bei einem gleichzeitig nachgebenden Dollar auf Eurobasis nach (aktueller Preis 22.188 Euro/kg, Vortag 22.375 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber kann die hausseartigen Gewinne der Vortage verteidigen (aktueller Preis 16,59 $/oz, Vortag 16,53 $/oz). Platin steigt kräftig an (aktueller Preis 1.291 $/oz, Vortag 1.267 $/oz). Palladium gewinnt leicht (aktueller Preis 296 $/oz, Vortag 294 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich solide und steigen zwischen 1 und 3 % an.


Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt die zum Handelsbeginn gesehenen Gewinne im Tagesverlauf wieder ab und verbessert sich nur um 0,1 % oder 0,2 auf 166,5 Punkte. Bei den Standardwerten zieht Freeport 3,0 % an. Iamgold verlieren 3,2 % und Agnico Eagle 2,6 %. Bei den kleineren Werten verbessern sich Avion 15,2 % sowie Gammon Gold und Apollo jeweils 3,3 %. High River fallen 5,4 %, Richmont 4,9 % und Yukon-Nevada 4,0 %. Bei den Silberwerten haussieren Coeur d’Alene 10,5 % und Hecla 8,4 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. Harmony steigen 5,4 % und Gold Fields 3,4 %.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen überwiegend freundlich. Bei den Produzenten steigen Mineral Deposits 9,9 % (Vortag +5,2 %), Perseus 5,1 % und Tribune 4,0 % an. Apex fällt 7,6 % zurück. Bei den Explorationswerten gewinnen A1 Minerals 13,5 % und Highlands Pacific 9,4 % (Vortag +10,3 %). Crescent gibt 6,7 % nach. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Grange 6,1 %, Gindalbie 5,1 %, CBH 5,0 % und Panoramic 4,3 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals steigt um weitere 1,9 % (Vortage +4,1 %, +6,1 %) auf 78,65 Euro und erreicht damit ein neues Jahreshoch. Die besten Fondswerte sind heute die australischen A1 Minerals (+13,5 %), Highlands Pacific (+9,4 %), Perseus (+5,1 %) und Tribune (+4,0 %) sowie die kanadische Avion (+15,2 %).

Wegen der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der gestern überdurchschnittlich stark gestiegenen australischen Werte bei der Fondsberechnung, wird der Fonds heute erneut stärker als der Vergleichsindex zulegen.


Die Auswertung zum 30.07.09 zeigt, dass der Fonds im Juli um 1,3 % leicht zulegen konnte, aber im Vergleich zum xau-Index zurückblieb, der sich um 5,2 % verbessern konnte. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds damit insgesamt einen Gewinn von 63,5 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 17,6 %.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 220 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch
http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein anhaltend hohes Ordervolumen. Offensichtlich versuchen viele Anleger im Umfeld eines auf über 1.000 $/oz ansteigenden Goldpreises noch Positionen in Gold und Silber aufzubauen. Nachgefragt werden im Goldbereich neben den Standardprodukten 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen auch die neu erschienenen Australian Nugget/Känguruh Jahrgang 2010 und der Tiger aus der Lunar-Serie II Jahrgang 2010, die lagernd sofort verfügbar sind. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit als 1 Verkäufer auf 10 Käufer niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

09.09.09 Adamus (AUS, Kurs 0,38 A$, MKP 64,6 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) die Erstellung einer optimierten Durchführbarkeitsstudie für das Southern Ashanti Goldprojekt in Ghana. Adamus hält einen Anteil von 90 % des Projekts. Adamus plant eine jährliche Produktion von 90.000 oz (Adamus Anteil) über einen Zeitraum von 10 Jahren. Die Nettoproduktionskosten werden für die ersten beiden Jahre auf 400 $/oz und für das Minenleben auf durchschnittlich 489 $/oz geschätzt. Die Investitionskosten werden auf 123 Mio A$ veranschlagt. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 90.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 10,7 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 17,5 Jahre. Die Finanzierung des Projekts soll im Septemberquartal 2009 abgeschlossen werden. Der geplante Produktionsbeginn wurde von Ende 2010 auf das Märzquartal 2011 verschoben. In der Umgebung des Projekts hält Adamus vielversprechende Explorationsgebiete, in denen bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte bestätigt werden konnten. Am 31.12.08 (31.03.08) stand einem Cashbestand von 1,2 Mio A$ (1,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,9 Mio A$ (0,1 Mio A$) gegenüber. Zum 30.06.09 konnte der Cashbestand durch eine kleiner Kapitalerhöhung auf 4,4 Mio A$ aufgebaut werden. Am 10.08.09 konnte eine weitere Kapitalerhöhung über 115 Mio Aktien zu 0,35 A$ platziert werden.

Beurteilung: Adamus präsentiert sich als günstig bewerteter australischer Explorationswert. Sollte Adamus eine jährliche Produktion von 90.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 3,6 zurückfallen. Problematisch sind die ausstehende Finanzierung des Projekts sowie der Produktionsstandort in Ghana. Positiv sind die niedrige Bewertung, das verbleibende Explorationspotential, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die niedrige Kreditbelastung. Adamus eignet sich als Beimischung für ein australisches Explorationswertedepot. Wir reduzieren unser Kursziel von 1,70 auf 1,30 A$. Adamus bleibt eine Kaufposition.

Empfehlung: Halten, unter 0,45 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,38 A$, Kursziel 1,30 A$. Adamus wird umsatzlos in Frankfurt und Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 18.06.09 bei 0,45 A$).